對智能傳感器的市場空間測算：

智能傳感器的市場空間＝攝像頭模塊＋雷達(dá)模塊＋激光雷達(dá)模塊＋傳感器融合

各部分市場空間的測算主要利用量價(jià)關(guān)系，比如“攝像頭模塊的市場空間＝Σ（攝像頭模塊單車價(jià)值量＊對應(yīng)車型的出貨量）”。

1）價(jià)格方面：參考上圖中“各自動(dòng)駕駛級別車型的傳感器單車價(jià)值量”；

2）出貨量方面：結(jié)合IHS和IDC對自動(dòng)駕駛汽車滲透率的預(yù)測情況，非智能車占比逐漸減小， L2級別車輛將逐漸成為市場主流，預(yù)測在2025年L0－L5級別的全球汽車滲透率分別為31．4％／23．5％／35．1％／8．5％／1．5％。

來源：IDC，IHS，乘聯(lián)會(huì)，長橋海豚投研整理

3）長橋海豚君測算各部分市場空間，至2025年攝像頭模塊／雷達(dá)模塊／激光雷達(dá)模塊／傳感器融合市場空間分別為35．4／62．7／6．7／33．8億美元，其中攝像頭模塊／雷達(dá)模塊和傳感器融合的市場有望維持15％以上的復(fù)合增速，同時(shí)激光雷達(dá)模塊將隨著自動(dòng)駕駛的升級開辟新的市場空間。在汽車智能化下，整個(gè)傳感器市場空間有望從目前的50億美元左右，成長至2025年的138億美元，復(fù)合增速達(dá)到19．2％。

來源：長橋海豚投研

2．3 存儲(chǔ)芯片－“數(shù)據(jù)之庫”

汽車智能化下，更多的傳感器和海量的數(shù)據(jù)，對存儲(chǔ)芯片有了更高的要求。就像在智能手機(jī)的發(fā)展中，曾經(jīng)“512M＋8G”的iPhone 4已經(jīng)不能滿足現(xiàn)在的需求，而發(fā)展至當(dāng)下 “8G＋256G”等帶有更高存儲(chǔ)的mate 40們。

自動(dòng)駕駛技術(shù)的發(fā)展，需要對更多的數(shù)據(jù)進(jìn)行存儲(chǔ)和處理，從而要求存儲(chǔ)芯片有更大的容量和更快讀取速度，主要對存儲(chǔ)芯片的帶寬和容量有了更高的要求。

1）存儲(chǔ)芯片帶寬方面：在L1／L2階段，LPDDR4類型存儲(chǔ)基本能應(yīng)對場景，而當(dāng)進(jìn)入L4及以上場景時(shí)，帶寬要求需要提升至總線寬度128位以上的GDDR6；

2）存儲(chǔ)芯片容量方面：在L1／L2階段，e．MMC類型存儲(chǔ)基本能應(yīng)對場景，而當(dāng)進(jìn)入L4場景時(shí)也將難以適用，更需要能連續(xù)讀取1600MB／s以上的UFS 3．0和PCle。

更高級別的自動(dòng)駕駛帶有更多的傳感器，多種傳感器產(chǎn)生的海量數(shù)據(jù)對應(yīng)更高的存儲(chǔ)要求。特別是在L3自動(dòng)駕駛之后，更需要大容量和快速讀取的能力，以滿足高精度地圖、數(shù)據(jù)、算法等需求。

來源：美光，長橋海豚投研

根據(jù)IHS的預(yù)期，隨著自動(dòng)駕駛的深入，車用存儲(chǔ)有望迎來翻倍的增長。2020年車用存儲(chǔ)市場約為39億美元，到2025年整個(gè)市場空間有望成長至80億美元左右，年復(fù)合增長率約為16％。

來源：IHS，長橋海豚投研

三

總結(jié)

通過對汽車半導(dǎo)體各賽道的測算，車用IGBT具有空間大、增速快和確定性高的顯著特性。車用IGBT賽道具有40％以上的復(fù)合增速，在各賽道比較中尤其突出。長橋海豚君下篇將測算整個(gè)IGBT賽道空間和個(gè)股研究。

風(fēng)險(xiǎn)提示：此文出于傳遞更多信息之目的，文章內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。

       原文標(biāo)題 : 搭新能源快車，IGBT成汽車半導(dǎo)體硬核賽道？