領(lǐng)頭雁何以高飛?

作者:于兆業(yè)

編輯:藍(lán)寵

風(fēng)品:沈禾 藍(lán)海

來(lái)源:銠財(cái)——銠財(cái)研究院

孟晚舟平安歸國(guó),中國(guó)紅再次刷屏!

無(wú)數(shù)民眾振奮,來(lái)自強(qiáng)大民族自豪感。這是深度博弈的結(jié)果,也是綜合國(guó)力愈加強(qiáng)盛的體現(xiàn)。大眾深知,孟晚舟從來(lái)不是美國(guó)真正目標(biāo),打擊華為乃至中國(guó)創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)的高質(zhì)崛起才是。

但鬧劇終歸是鬧劇,這世上,許多東西可以被強(qiáng)權(quán)絞殺,但創(chuàng)新之精神不可以。

君不見(jiàn),中國(guó)高新戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)蓬勃發(fā)展,越來(lái)越多的“華為”頭雁在各領(lǐng)域站了起來(lái)。創(chuàng)新雁陣越飛越高、越飛越穩(wěn),又豈是一兩股陰風(fēng)可以波瀾。

01

安防巨頭的物聯(lián)網(wǎng)藍(lán)海

一石知泰山、一水見(jiàn)滄海!首先不得不提的就是海康威視。

A&S全球安防50強(qiáng)數(shù)據(jù)顯示,2014-2019年,�？等�球視頻監(jiān)控市占率由16．3%提升至29．8%,穩(wěn)居全球第一。

滿滿實(shí)力,也讓其與華為一樣成長(zhǎng)美國(guó)重點(diǎn)打壓對(duì)象。

然大象依然在起舞,2021上半年,海康威視營(yíng)收339．02億元,同比增長(zhǎng)39．68%;歸屬于上市公司股東的凈利64．81億元,同比增長(zhǎng)40．17%。

如此體量、如此增速,白馬成色無(wú)需累言。

從事業(yè)群看,SMBG營(yíng)收同比增長(zhǎng)105．80%,增幅最大。分產(chǎn)品看,創(chuàng)新業(yè)務(wù)營(yíng)收55．78億元,總營(yíng)收占比提至16．46%,正在成為公司重要增長(zhǎng)極。

拉長(zhǎng)維度,高成長(zhǎng)性也清晰可見(jiàn),從2016年的319．3億元增到2020年的635．0億元,同期扣非凈利從72．71億元增到128．1億元。

不過(guò)翻倍背后,也并非沒(méi)有成長(zhǎng)煩惱。毛利方面,受產(chǎn)品成本快速上漲及低毛利率創(chuàng)新業(yè)務(wù)在營(yíng)收中占比提升等影響,2021年上半年公司整體毛利率46．30%,同比下降3．46個(gè)百分點(diǎn)。

行業(yè)分析師李晨表示,安防是一個(gè)高度分散,高度碎片化的細(xì)分行業(yè)。紅海廝殺、坐穩(wěn)安防霸主的同時(shí),海康威視也需鋪展更大的擴(kuò)容空間。

所幸,這是強(qiáng)創(chuàng)新基因的�？低�視強(qiáng)項(xiàng),總經(jīng)理胡揚(yáng)忠表示:�？低�視經(jīng)歷視頻感知,到智能物聯(lián),再到物信融合,已發(fā)展成為一家大數(shù)據(jù)公司。

2020年,�？低�視最新戰(zhàn)略為:致力成為一家以視頻為核心的智能物聯(lián)網(wǎng)解決方案和大數(shù)據(jù)服務(wù)提供商。

乘著產(chǎn)業(yè)智能化大潮、數(shù)字化洪流、新基建東風(fēng),該戰(zhàn)略充滿想象力。

中國(guó)信通院2021《中國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)發(fā)展白皮書》顯示,我國(guó)數(shù)字經(jīng)濟(jì)滲透率在各產(chǎn)業(yè)中均呈逐年提升態(tài)勢(shì)。而數(shù)字化轉(zhuǎn)型更多扎根于場(chǎng)景,企業(yè)需要在大數(shù)據(jù)中提煉真正價(jià)值信息,進(jìn)而驅(qū)動(dòng)引領(lǐng)業(yè)務(wù)。

這一過(guò)程,提供海量視頻信息是安防企業(yè)的重要切入口。能否提供針對(duì)性的分析能力乃至一攬子解決方案,成為海康威視賦能破局的關(guān)鍵。

行業(yè)分析師于盛梅表示,如果說(shuō)“安全”是�？低�視過(guò)去二十年來(lái)最核心的價(jià)值抓手,那么“效率賦能”將是新增加級(jí)的價(jià)值分水嶺。

能否打好這關(guān)鍵一戰(zhàn)呢?

2021 年,�？低�視推出 AI 開放平臺(tái) 2．0 版本,從感知智能到認(rèn)知智能,通過(guò)技術(shù)工具的可復(fù)用性降低業(yè)務(wù)開拓的邊際成本。

以鋼鐵企業(yè)為例,海康威視利用物聯(lián)感知+大數(shù)據(jù),讓管理者可看可知、可判可控突破圖像亮度處理、高幀率成像等物聯(lián)感知技術(shù),助力鋼鐵企業(yè)在應(yīng)急管理、調(diào)度管理、品質(zhì)管理、生產(chǎn)管理上實(shí)現(xiàn) “集中控”;設(shè)備管理方面,利用AI+熱成像,助力設(shè)備運(yùn)維,提升設(shè)備管控效率;輔助生產(chǎn)方面,利用AI+雷達(dá)+OCR,實(shí)現(xiàn)生產(chǎn)運(yùn)輸過(guò)程關(guān)鍵信息識(shí)別,提升業(yè)務(wù)效率;安全管理方面,利用AI+多維感知提升安全生產(chǎn)管理水平。

可見(jiàn),�？低�視已形成一套成功的業(yè)務(wù)開拓方法論,從框架到落地成體系化運(yùn)作,智能化、數(shù)字化的第二成長(zhǎng)曲線已經(jīng)成型,機(jī)器視覺(jué)為中心的物聯(lián)網(wǎng)領(lǐng)域是具體發(fā)力重點(diǎn)。

IDC 預(yù)測(cè),到2025年全球物聯(lián)網(wǎng)市場(chǎng)將達(dá)1．1萬(wàn)億美元。提前卡位,將為�？祹�來(lái)巨大成長(zhǎng)力。

當(dāng)然,無(wú)論布局物聯(lián)網(wǎng)大棋盤還是坐穩(wěn)傳統(tǒng)安防霸主,大愿景也需大實(shí)力。持續(xù)高質(zhì)創(chuàng)新、精準(zhǔn)戰(zhàn)略前瞻是卡位底盤。

正如�？低�視董事長(zhǎng)陳宗年所言,海康威視之所以稱霸全球商場(chǎng),不懼美國(guó)制裁是因在三個(gè)過(guò)程中�？低�視不同時(shí)期分別把握了不同技能:數(shù)字化階段,�？低�視把握了編解碼技能;網(wǎng)絡(luò)化階段,海康威視把握了視頻網(wǎng)絡(luò)存儲(chǔ)、網(wǎng)絡(luò)傳輸技能;智能化階段,�？低�視把握了視頻智能識(shí)別、分析等比較前沿的技能。

上述技能優(yōu)勢(shì),與豪橫的技術(shù)研發(fā)投入息息相關(guān): 2017年至2020年分別為31．94億元、44．83億元、54．84億元、63．79億元,連年高增,年研發(fā)費(fèi)占營(yíng)收比例接近10%。

這也是作為行業(yè)頭雁強(qiáng)的必須之舉。

充分競(jìng)爭(zhēng),才能充分發(fā)展。聚焦行業(yè),競(jìng)合效應(yīng)凸顯。海康威視之外,大華、宇視等緊隨其后,商湯、曠視等AI獨(dú)角獸們也在快速成長(zhǎng)。

上升到產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)視角,新入局者也如魚貫出。如BATJ,聚焦圖像數(shù)據(jù)獲取和分析,隨著城市大腦,無(wú)人工廠等項(xiàng)目落地,其行業(yè)話語(yǔ)權(quán)將不斷提升;ICT巨頭華為的強(qiáng)勢(shì)介入,更為賽道帶來(lái)全新看點(diǎn)。作為細(xì)分王者,�？低�視并沒(méi)多少松懈空間。

02

“中國(guó)芯”的卡脖攻堅(jiān)戰(zhàn)

的確,高質(zhì)發(fā)展,精準(zhǔn)創(chuàng)新先行。

尤其是高新產(chǎn)業(yè),愿景深度、成長(zhǎng)寬度取決于一系列的核心技術(shù)突破。

比如數(shù)字化、智能化的大腦——芯片。

中國(guó)半導(dǎo)體行業(yè)協(xié)會(huì)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,2020年中國(guó)集成電路產(chǎn)業(yè)銷售額為8848億元,同比增長(zhǎng)17%,5年增長(zhǎng)超過(guò)一倍。其中,設(shè)計(jì)業(yè)銷售額3778．4億元,同比增長(zhǎng)23．3%;制造業(yè)銷售額2560．1億元,同比增長(zhǎng)19．1%;封裝測(cè)試業(yè)銷售額2509．5億元,同比增長(zhǎng)6．8%。中國(guó)2020年出口集成電路2598億塊,出口金額1166億美元,同比增長(zhǎng)14．8%。

增勢(shì)足夠喜人,但痛點(diǎn)也刺眼。受制芯片產(chǎn)業(yè)起步較晚,我國(guó)芯片核心技術(shù)與發(fā)達(dá)國(guó)家仍有一定差距,破解卡脖子,主要突破口在芯片設(shè)計(jì)領(lǐng)域。目前,我國(guó)芯片設(shè)計(jì)水平位列全球第二,一些中堅(jiān)力量是破局主力軍。

公開信息顯示,兆易創(chuàng)新成立于2005年,是一家廣泛布局于存儲(chǔ)芯片、微控制器、傳感器芯片的半導(dǎo)體設(shè)計(jì)廠商,也是國(guó)內(nèi)首家專業(yè)從事存儲(chǔ)器及相關(guān)芯片設(shè)計(jì)的集成電路設(shè)計(jì)公司。

細(xì)品這個(gè)頭雁實(shí)力:

2008年,成功量產(chǎn)180nm串行NOR,第一顆 Serial Flash產(chǎn)品及第一款 GigaROM 產(chǎn)品,一舉打破國(guó)外壟斷;2013年成功量產(chǎn)利基型SLC NAND,2017年聯(lián)合合肥長(zhǎng)鑫,開展19nm制程的12英寸DRAM項(xiàng)目,首次涉足DRAM市場(chǎng);2021年6月發(fā)布首款自有品牌DRAM產(chǎn)品,自此形成了NOR、NAND和DRAM三大存儲(chǔ)芯片的全平臺(tái)布局。

目前,公司三大業(yè)務(wù)矩陣為存儲(chǔ)芯片、微控制器、智能人機(jī)交互傳感器芯片及整體解決方案,產(chǎn)品應(yīng)用于消費(fèi)電子、汽車電子、物聯(lián)網(wǎng)終端、移動(dòng)終端和工業(yè)控制設(shè)備等多領(lǐng)域。

業(yè)績(jī)同頻強(qiáng)悍: 2021上半年?duì)I收36億元,同比增長(zhǎng)119%;凈利7．8億元,同比增長(zhǎng)116%,雙雙實(shí)現(xiàn)翻倍。

2018至2020年?duì)I收分別為22．5億元、32．0億元和45．0億元,歸母凈利為4．1億元、6．1億元、8．8億元。2年雙翻倍,成長(zhǎng)性可見(jiàn)一斑。

尤其是2020年,受疫情影響,半導(dǎo)體行業(yè)景氣度下行,兆易創(chuàng)新卻逆勢(shì)增長(zhǎng)超40%,凸顯產(chǎn)業(yè)韌性。

細(xì)分產(chǎn)品結(jié)構(gòu),存儲(chǔ)芯片一直是營(yíng)收主力擔(dān)當(dāng),近年占比穩(wěn)定在70%以上。這主要是受益于TWS耳機(jī)、5G基站、OLED屏幕快速普及,使得公司NOR Flash迎來(lái)量?jī)r(jià)齊升,2018至2020年分別實(shí)現(xiàn)18．4億元、25．6億元和32．8億元。同時(shí),MCU產(chǎn)品線日益拓寬,傳感器業(yè)務(wù)也穩(wěn)步成長(zhǎng),為公司發(fā)展注入新動(dòng)力。

2021半年報(bào)顯示,其Nor Flash 繼續(xù)保持技術(shù)和市場(chǎng)領(lǐng)先,針對(duì)不同應(yīng)用市場(chǎng)需求分別提供高性能、低功耗、高可靠性、高安全性等多個(gè)系列產(chǎn)品。容量方面,公司推出 512Mb、1Gb、2Gb1的大容量SPI Nor Flash 產(chǎn)品填補(bǔ)國(guó)產(chǎn)空白。采用 WLCSP 封裝,有效縮減芯片體積重量,滿足可穿戴電子產(chǎn)品對(duì)“輕、薄、小”的追求,還成功推出 了1．5mmx1．5mm 的業(yè)界最小USON 封裝。

可見(jiàn),兆易創(chuàng)新的創(chuàng)新飛輪仍在加速。

未完待續(xù)!

本文為銠財(cái)原創(chuàng)