碧桂園危機(jī)還在蔓延。

但是，碧桂園的應(yīng)對(duì)速度也是足夠地快。

8月12日晚，碧桂園宣布，對(duì)旗下多只境內(nèi)公司債券自2023年8月14日開(kāi)市起停牌，復(fù)牌時(shí)間另行確定。

據(jù)此，此次停牌的債券包括，16騰越02、19碧地03、20碧地03、20碧地04、21碧地01、21碧地02、21碧地03、21碧地04、22碧地02和22碧地03公司債券等。

這就意味著，碧桂園明確了要進(jìn)行境內(nèi)債重組或者展期。

此前，碧桂園兩筆境外債息未支付有業(yè)內(nèi)人士猜測(cè)，該公司可能要進(jìn)行債務(wù)重組了，因?yàn)檫@是重組的前兆，否則碧桂園賬上上千億資金不可能連區(qū)區(qū)千萬(wàn)美元都拿不出來(lái)。

眾所周知，不管是恒大還是融創(chuàng)，其“暴雷”都是從境外債違約開(kāi)始，而碧桂園顯然也已經(jīng)走到了這一步。

目前，已經(jīng)是半明牌狀態(tài)。

此次碧桂園宣布多只境內(nèi)債券停牌，按照慣例，近期就會(huì)和境內(nèi)公司債券持有人進(jìn)行溝通。按照訴求，無(wú)非就是溝通重組或者展期，這要視溝通結(jié)果決定。但按照碧桂園目前的情況來(lái)看，大概率是要進(jìn)行債務(wù)重組。

而境外債的重組大概率也是時(shí)間問(wèn)題。

實(shí)際上，對(duì)于碧桂園而言，今年到期的境外債規(guī)模并不算很大，主要的壓力主要集中在境內(nèi)債這一塊。

根據(jù)媒體統(tǒng)計(jì)顯示，近期碧桂園涉及停牌的11只境內(nèi)債存續(xù)本金金額合計(jì)約157億元，均為在一年內(nèi)到期債券。

值得注意的是，還有不到一個(gè)月的時(shí)間，碧桂園就有一筆到期規(guī)模為39.04億元的私募債，對(duì)于當(dāng)下的碧桂園而言，壓力并不算小。因此，碧桂園選擇了這個(gè)時(shí)間節(jié)點(diǎn)進(jìn)行了債務(wù)重組。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，對(duì)于碧桂園而言，今年以來(lái)境外債發(fā)債并不算很順暢，所以只能將希望寄托在境內(nèi)融資上，所以境外債出現(xiàn)違約就不難理解了。當(dāng)然碧桂園目前的情況并不是個(gè)例，其與旭輝、融創(chuàng)等房企遇見(jiàn)的問(wèn)題如出一轍。

作為國(guó)內(nèi)最大的房企之一，其主打三四線房企，過(guò)去的幾年確實(shí)享受到了紅利，但是當(dāng)市場(chǎng)預(yù)期變化之后，三四線反而成為最難啃的市場(chǎng)，因此碧桂園今年的銷(xiāo)售特別乏力。

根據(jù)碧桂園披露的數(shù)據(jù)顯示，1至7月，集團(tuán)實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷(xiāo)售金額人民幣1408億元，同比下降35%，較2021年下降61%；7月單月實(shí)現(xiàn)權(quán)益銷(xiāo)售金額人民幣121億元，連續(xù)第四個(gè)月環(huán)比下降，同比下降60%，較2021年下降78%。

以當(dāng)下的銷(xiāo)售規(guī)模來(lái)看，碧桂園回款乏力，因此到撐到現(xiàn)在也實(shí)屬不易。當(dāng)然，碧桂園選擇此時(shí)債務(wù)重組，并不意味著后續(xù)就會(huì)一帆風(fēng)順。因?yàn)閭鶆?wù)違約引起的連鎖反應(yīng)，未來(lái)也會(huì)一一呈現(xiàn)出來(lái)。

碧桂園真正的考驗(yàn)，還未來(lái)到。

那么目前碧桂園最核心的任務(wù)是什么？答案是，保交樓。

對(duì)于碧桂園危局，碧桂園也拿出了四大“自救措施”，包括竭盡全力保障公司現(xiàn)金流安全；最大限度削減支出；董事會(huì)主席兼控股股東楊惠妍女士大力度支持；全力做好保交付、保信用工作。

侃見(jiàn)財(cái)經(jīng)認(rèn)為，目前碧桂園只有一個(gè)核心，努力做好保交樓的工作。其次就是和債權(quán)人商談的基礎(chǔ)上，努力的將債務(wù)重組落地，熬到市場(chǎng)回暖，到時(shí)候一盤(pán)棋都會(huì)活，碧桂園就會(huì)安全渡過(guò)難關(guān)。最后就是盡量避免發(fā)生優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)變賣(mài)還債的行為，當(dāng)下碧桂園的公司總資產(chǎn)為1.74萬(wàn)億，總負(fù)債為1.43萬(wàn)億，如果折價(jià)，未來(lái)會(huì)特別麻煩。

綜合而言，碧桂園的多只境內(nèi)債停牌已經(jīng)拉開(kāi)了債務(wù)重組的序幕，后續(xù)其他地產(chǎn)公司遇到的問(wèn)題碧桂園一樣也不會(huì)少，所以還是靜觀其變，等待最困難的時(shí)刻過(guò)去。

       原文標(biāo)題 : 停牌！碧桂園境內(nèi)債或重組，未來(lái)會(huì)如何發(fā)展？