文達通沖刺港股IPO:60%收入來自物業(yè)服務
本文系基于公開資料撰寫,僅作為信息交流之用,不構成任何投資建議。
出品|公司研究室IPO組
文|曲奇
8月13日,青島文達通科技股份有限公司(簡稱“文達通”)遞表港交所主板,山證國際、浤博資本為其聯(lián)席保薦人。
2014年,文達通在新三板掛牌上市。2021年以來,文達通先后想在創(chuàng)業(yè)板、北交所上市,但隨著市場環(huán)境變化,2024年文達通將上市目的地轉移到港交所。
在創(chuàng)立之初,文達通是一家專注指紋鎖、指紋門禁、樓宇對講設備等智能化產品的公司。如今,文達通已轉型為一家以智慧城市建設和物業(yè)為主的企業(yè)。
2021年,文達通中標青島西海岸新區(qū)工業(yè)和信息化局PPP項目,讓公司收入在2022年實現(xiàn)大幅增長,然而卻也讓公司債務加重,近年來負債率長期居于70%高位。
申請港股IPO前,遭公司一部問詢10個問題
文達通成立于2001年,是瑞源控股集團旗下一家以智慧社區(qū)建設、智慧城市建設、物業(yè)服務和城市生活服務為主業(yè)的公司。
根據(jù)公開資料,瑞源控股集團成立于1997年,涉足綠色工程施工、健康醫(yī)養(yǎng)、智慧城市、高端智能制造、地產開發(fā)、金融服務、跨境電商、教育、生態(tài)農業(yè)、港口物流等領域。文達通便屬于智慧城市板塊。
2011年12月,文達通改為股份制有限公司,并于2014年1月在新三板掛牌上市。
過去幾年,文達通一直謀求在A股市場上市的機會,但未有結果。
2021年9月,文達通在青島證監(jiān)局進行輔導備案,上市目的地為創(chuàng)業(yè)板。2022年11月,文達通將上市目標轉向北交所,依舊未能如愿。2023年12月,文達通撤回輔導備案。
創(chuàng)業(yè)板和北交所之后,文達通又將目光轉移到港交所。2024年7月,文達通發(fā)布公告稱將申請在香港上市。8月13日,文達通正式向港交所遞交上市申請。
然而,8月8日,即文達向港交所遞表的前5天,公司收到了掛牌公司管理一部年報問詢函,涉及收入、應收賬款及合同資產、其他應收款、商譽等四方面共10個問題。其中,應收賬款與合同資產這一項主要與文達通2021年中標的PPP項目有關。
在問詢函中,公司一部要求文達通在2024年8月22日前將有關說明材料進行報送。目前,暫未看到文達通的回應。
物業(yè)收入占比超40%,2023年PPP項目收入大幅下滑
文達通收入主要來自三部分,分別是信息系統(tǒng)集成解決方案服務、物業(yè)服務、社區(qū)生活服務。
2021年至2023年及2024年前三個月,文達通收入分別為6.5億元、9.8億元、11.2億元、1.9億元。其中,來自物業(yè)服務的收入分別為3.6億元、4.2億元、4.5億元、1.1億元,在總收入中占比分別為55.5%、42.5%、40.4%及60.6%。
在問詢函中,公司一部更關注的并非是文達通物業(yè)服務,而是其智慧社區(qū)服務。這項業(yè)務在2022年收入大漲,但2023年收入又出現(xiàn)大幅下跌。
2021年,文達通與青島西海岸新區(qū)工業(yè)和信息化局簽訂《區(qū)智慧社區(qū)、智慧街區(qū)項目政府和社會資本合作(PPP)合同》,項目內容為智慧社區(qū)施工及維護,建設期2年,運營期8年。
根據(jù)當時公告,該項目總投資約6.09億元,可行性缺口補助10.51億元。文達通出資1.10億元,占比90.00%,資金來源為自有資金。
根據(jù)招股書,該項目已于2024年1月完成建設期,2024年2月開始轉入運營期。
2021年和2022年,該項目收入分別為9434.9萬元、3.2億元。2022年,該PPP項目給文達通帶來了較為豐厚的收入。
然而,2022年的這種增長趨勢并沒有延續(xù)。2023年及2024年前3個月,該PPP項目收入分為1.1億元、553.0萬元。
問詢函中,公司一部要求文達通結合智慧社區(qū)項目公司和政府方的權利義務、合作模式、建設期和運營期情況等,說明前期投資規(guī)模及資金來源、是否存在項目進展未達到計劃進度或預期的情況。
目前,文達通還未進行回復。
PPP項目增加債務負擔,負債率居于70%高位
PPP項目雖然可以讓企業(yè)獲得一些政策補貼,或穩(wěn)定的預期收入,但對企業(yè)的資金能力是一個不小的考驗。
從現(xiàn)金流方面看,自2022年以來,文達通經營現(xiàn)金流凈額持續(xù)為負。
2021年至2023年及2024年一季度,文達通經營活動產生的現(xiàn)金流量凈額分別為1890.1萬元、-2.7億元、-2.0億元、-8978.0萬元。
在該PPP項目中標后,文達通便進行了多次融資。
根據(jù)招股書,2022年3月,文達通與中國農行青島西海岸新區(qū)分行、興業(yè)銀行青島分行簽訂了編號為農銀團借字第3811012022032101號的區(qū)智慧社區(qū)、智慧街區(qū)PPP項目融資銀團貸款合同,貸款額度不超過4.79億元,貸款期限為10年。
不過,向銀行貸款也增加了文達通的負債率。
2021年到2024年第一季度,文達通的資產負債率為59.46%、69.08%、71.23%、69.63%。2022年以來,文達通負債率一直維持在70%左右的高位。
為此,文達通還進行過兩次定增。
2021年4月,文達通啟動第一次定增,預計募資8928.50萬元,實際募資滿額;2022年12月,文達通啟動第二次定增,預計募資8500.00萬元,實際募資6394.50萬元。
兩次定增募資的用途主要是用于補充流動資金以及償還銀行貸款/借款。
除了定增,文達通還將目光放到了資本市場。2021年以來,公司先后謀求在創(chuàng)業(yè)板、北交所上市,如今又將上市目的地轉移到了港交所。
根據(jù)公告,本次IPO,文達通計劃將募集的資金用于提升智慧城市解決方案能力、升級產品、通過戰(zhàn)略聯(lián)盟、投資及收購拓展業(yè)務、增強人手并擴大人才庫、償還部分借款以及營運資金及其他一般企業(yè)用途。
原文標題 : 文達通沖刺港股IPO:60%收入來自物業(yè)服務,2023年PPP項目收入下滑

請輸入評論內容...
請輸入評論/評論長度6~500個字
最新活動更多
- 1 全國先進制造業(yè)集群全景-廣東篇
- 2 雷軍一句話,京津冀汽車產業(yè)鏈沸騰了
- 3 滬蘇錫常GDP總量超10萬億,已是發(fā)達國家水平?
- 4 端到端為何在自動駕駛技術中崛起?
- 5 特斯拉無人車,畫了這么久的餅,終于可以吃了
- 6 142.4億!雷克薩斯上海超級工廠今動工
- 7 【行業(yè)深度研究】成都霸榜新一線城市榜首11年,到底靠什么?
- 8 關于開展“清朗·優(yōu)化營商網(wǎng)絡環(huán)境——整治涉企網(wǎng)絡‘黑嘴’”專項行動的公告
- 9 Tesla Network 在中國:技術壁壘與本土化困境下的破局之路
- 10 武漢229家企業(yè)的AI狂飆,讓北上廣都慌了