“信創(chuàng)是‘大事件倒逼＋強(qiáng)政策推動(dòng)’的產(chǎn)業(yè)，政策將推動(dòng)千億藍(lán)海市場。”

作者：Eric

編輯：tuya

出品：財(cái)經(jīng)涂鴉（ID：caijingtuya）

據(jù)公司情報(bào)專家《財(cái)經(jīng)涂鴉》消息，中國軟件（600536．SH）10月30日晚發(fā)布三季報(bào)，三季度營收55．82億元，同比增長27．18％；歸母凈利潤虧損3．91億元。其中，第三季度營收19．71億元，同比增長12．07％；歸母凈利潤虧損1．07億元，較第二季度1．8億元虧損，明顯收窄。

中國軟件表示，前三季度，公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤同比減虧6580．69萬元，主要是由于業(yè)務(wù)量增加所致。其子公司麒麟軟件1－9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6．22億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤5053．99萬元。股價(jià)方面，自10月12日中國軟件錄得漲停板起，截至最近交易日10月28日，中國軟件報(bào)收67．28元／股，總市值444億元，這半個(gè)月總計(jì)上漲超55％。

圖片來源：東方財(cái)富

上周市場普遍低迷，周五最后一個(gè)交易日，滬指更是再創(chuàng)階段新低。但是信創(chuàng)板塊逆市上揚(yáng)，多個(gè)個(gè)股漲停，雄帝科技 （300546．SZ）20CM漲停，格爾軟件 （603232．SH）、美利云 （000815．SZ）漲停，而國產(chǎn)系統(tǒng)龍頭中國軟件 （600536．SH）在連續(xù)大漲之下，逆市翻紅。

可見信創(chuàng)題材火熱，而今中國軟件在第三季度凈利虧損收窄，而在公募基金第三季度扎堆買入的大背景下，其股價(jià)還能繼續(xù)高歌猛進(jìn)嗎？

背靠央企“中國電子”，麒麟OS、達(dá)夢DB助力業(yè)績增長

中國軟件是一家自主基礎(chǔ)軟件與生態(tài)建設(shè)的核心提供商，其三大業(yè)務(wù)板塊分別是：自主軟件產(chǎn)品、行業(yè)解決方案和服務(wù)化業(yè)務(wù)。

來源：國盛證券研報(bào)

中國電子（CEC）是國資委確定的唯一以網(wǎng)絡(luò)安全和信息化為核心主業(yè)定位的央企，通過直接或間接持有中國軟件42．38％的股份，是中國軟件的控股股東。

背靠央企，中國軟件的品牌及資質(zhì)積累深厚，公司在全國稅務(wù)、黨政、交通、知識(shí)產(chǎn)權(quán)、金融、能源、醫(yī)衛(wèi)、安監(jiān)、信訪、應(yīng)急、工商、公用事業(yè)等重要領(lǐng)域積累了上萬家客戶群體。

也正因?yàn)橹袊�軟件大部分的客戶屬于政府以及國央企，回款主要集中在第四季度，故而中國軟件的前三季度往往都是虧損，想要知道今年利潤具體如何，還是要等到年報(bào)出來時(shí)，才可能知曉公司的經(jīng)營狀況。

來源：同花順I(yè)Find

中國軟件旗下最受關(guān)注的當(dāng)屬子公司麒麟軟件與聯(lián)營企業(yè)達(dá)夢數(shù)據(jù)庫產(chǎn)品。中國電子從基礎(chǔ)芯片、操作系統(tǒng)、數(shù)據(jù)庫、整機(jī)、應(yīng)用系統(tǒng)到信息安全的自主安全產(chǎn)業(yè)鏈，打造安全先進(jìn)綠色的“PKS”（核心芯片、操作系統(tǒng)、安全機(jī)制）自主安全計(jì)算底座。其中公司旗下麒麟OS（操作系統(tǒng)）與達(dá)夢DB（數(shù)據(jù)庫）為關(guān)鍵環(huán)節(jié)，并且市占率國內(nèi)遙遙領(lǐng)先。2021年，麒麟操作系統(tǒng)連續(xù)10年保持中國Linux市場占有率第一，麒麟V10榮獲“2020年度央企十大國之重器”榮譽(yù)。同時(shí)，達(dá)夢數(shù)據(jù)庫則已十余年蟬聯(lián)國產(chǎn)數(shù)據(jù)庫市場占有率第一。

其中，麒麟軟件的生態(tài)適配數(shù)量呈倍數(shù)增長。據(jù)麒麟軟件官網(wǎng)統(tǒng)計(jì)，麒麟軟件軟硬件兼容適配2021年總增量為263228，同比2020年增量增長率為634％。今年1至4月，麒麟軟件生態(tài)適配總增量達(dá)到110911，較2020年增長率超過1200％。

從業(yè)績表現(xiàn)上來看，麒麟軟件獲得市場認(rèn)可，財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)表現(xiàn)亮眼。

東吳證券研報(bào)顯示，今年半年報(bào)，麒麟軟件實(shí)現(xiàn)營收4．11億，凈利潤1．02億元。相比友商同期營收為6323萬元、凈利潤為－3．74億元，麒麟軟件與友商營收比例從2021底的1．7：1提升到6．5：1，市占率大幅提升。

2021年，子公司麒麟軟件業(yè)績優(yōu)異，全年收入11．34億元，同比增長85％，歸母凈利潤2．68億元，同比增長63％。

截至今年三季度，其子公司麒麟軟件1－9月實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入6．22億元，實(shí)現(xiàn)凈利潤5053．99萬元。另一邊，達(dá)夢數(shù)據(jù)在今年6月正式遞交招股書，申請(qǐng)上交所科創(chuàng)板上市，未來發(fā)展也值得關(guān)注。

招股書顯示，2019年至2021 年三年間，達(dá)夢數(shù)據(jù)年?duì)I業(yè)收入分別為3．02億元、4．50億元和7．43億元，扣非歸母凈利潤分別為7754．46萬元、1．32億元和3．48億元。

2022年上半年，達(dá)夢數(shù)據(jù)實(shí)現(xiàn)營收2．50億元，同比增長21％，凈利潤為0．79億元，凈利率高達(dá)32％。

行業(yè)受強(qiáng)政策推動(dòng)，公募第三季度扎堆買入

不少券商對(duì)中國軟件持看好態(tài)度。

東吳證券在半年報(bào)點(diǎn)評(píng)中表示，麒麟軟件是國產(chǎn)操作系統(tǒng)龍頭，市占率進(jìn)一步提升，有望充分受益于行業(yè)增速加快。并維持2022－2024年中國軟件歸母凈利潤預(yù)測為2．14／4．24／7．06億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

6月，我國首個(gè)桌面操作系統(tǒng)開發(fā)者平臺(tái)“開放麒麟”正式發(fā)布，國盛證券認(rèn)為“開放麒麟”有望持續(xù)推動(dòng)麒麟OS市占率提升與生態(tài)擴(kuò)張。并預(yù)計(jì)公司2022－2024年歸母凈利潤分別為3．68／7．14／10．73億元，維持“買入”評(píng)級(jí)。

基金持股方面，持股基金數(shù)大幅提升。截至三季度末，中國軟件的基金持股數(shù)量40只，相比半年報(bào)的9只，環(huán)比增長344％。

圖片來源：同花順I(yè)Find

前十一只基金中，有9只新進(jìn)，2只連續(xù)增持，其中蔡嵩松管理的諾安和鑫靈活配置（002560．OF）買入最多，一躍成為最大的重倉基金；另外蔡崇松管理的諾安創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)靈活配置也在第三季度連續(xù)增持，二者合計(jì)持股665．76萬股。而持倉信息顯示，除了諾安基金以外，華商（2只基金）、華安（3只基金）也是極度看好，均在第三季度集中買入。

來源：同花順I(yè)Find

中國軟件迎來機(jī)構(gòu)投資者的高度關(guān)注，背后原因或更是受益于行業(yè)的爆發(fā)增長。

今年二月，俄烏沖突爆發(fā)，西方國家相繼宣布了制裁俄羅斯的消息，從互聯(lián)網(wǎng)巨頭聯(lián)手流媒體巨頭切斷了俄羅斯的傳播口徑，而手機(jī)巨頭蘋果與PC 巨頭惠普、聯(lián)想等都向俄羅斯斷供，再到更深入的層面，企業(yè)云服務(wù)商及一切電子信息設(shè)備服務(wù)底層的芯片廠英特爾、AMD、臺(tái)積電等公司，均對(duì)俄羅斯采取限制行動(dòng)。

故而，科技自立自強(qiáng)已上升為國家戰(zhàn)略，自主可控被高度重視。安信證券認(rèn)為信創(chuàng)是“大事件倒逼＋強(qiáng)政策推動(dòng)”的產(chǎn)業(yè)。其認(rèn)為，信創(chuàng)從黨政全面走向關(guān)基行業(yè)，在技術(shù)原理、產(chǎn)生生態(tài)、商業(yè)模式和區(qū)域推廣四個(gè)方面發(fā)生了顯著變化，將迎來新發(fā)展機(jī)遇期。基于對(duì)八大關(guān)鍵基礎(chǔ)行業(yè)PC整機(jī)和服務(wù)器市場空間測算，估計(jì)市場規(guī)模偏保守的參考值約為10126億元。財(cái)通證券認(rèn)為，國產(chǎn)軟硬件體系初建，政策推動(dòng)千億藍(lán)海市場。從底層芯片、整機(jī)等基礎(chǔ)硬件，到操作系統(tǒng)、ERP 等基礎(chǔ)／應(yīng)用軟件，國產(chǎn)化軟硬件生態(tài)已初步建立。底層產(chǎn)品性能以及上層應(yīng)用的適配亦在不斷發(fā)展中。

長城證券則認(rèn)為，在國家安全需求和政策資金支持下，信創(chuàng)行業(yè)長期基本面得到支撐，有望成為計(jì)算機(jī)領(lǐng)域的投資主線之一。

       原文標(biāo)題 : 中國軟件第三季度單季虧損額收窄，公募扎堆重倉買入，股價(jià)半月內(nèi)漲超55%