02 BIPV難啃

其實(shí)，隆基股份對BIPV很早之前便已開始布局。

隆基的首款BIPV產(chǎn)品“隆頂”于2020年7月便已經(jīng)下線。除了產(chǎn)品的推進(jìn)外，也在積極進(jìn)行業(yè)務(wù)戰(zhàn)略整合。

2021年3月4日，隆基股份發(fā)布公告，擬以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式現(xiàn)金收購森特股份（603098．SH）27．25％股份，作價(jià)16．35億元。隆基股份將成為森特股份的第二大股東。

收購森特股份的戰(zhàn)略意圖十分明顯，那便是充分發(fā)揮森特股份在建筑屋頂設(shè)計(jì)、維護(hù)上的優(yōu)勢，進(jìn)軍萬億BIPV市場。

國家政策背書下，676個(gè)市縣整縣推進(jìn)分布式光伏建設(shè)，黨政機(jī)關(guān)建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于50％。

學(xué)校、醫(yī)院、村委會等公共建筑屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于40％；工商業(yè)廠房屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于 30％；農(nóng)村居民屋頂總面積可安裝光伏發(fā)電比例不低于20％。

結(jié)果是顯著的。這兩年，分布式光伏取得了突飛猛進(jìn)的進(jìn)展，大幅超過集中式裝機(jī)量，作為最重要的分布式應(yīng)用場景，BIPV市場空間廣闊。

不過，挑戰(zhàn)同樣存在，風(fēng)口必然迎來資本追逐，各大企業(yè)早已摩拳擦掌。東方日升（300118．SZ）推出系列產(chǎn)品“超能瓦”，固德威（688390．SH）發(fā)布了三款光電建材產(chǎn)品“旭日瓦”、“北極瓦”、“星宇瓦”，晶科、天合也紛紛推出產(chǎn)品。

不光于此，在資本層面上，各大企業(yè)也采取了戰(zhàn)略合作或入股的形式，深度綁定相應(yīng)建筑結(jié)構(gòu)類企業(yè)以加強(qiáng)競爭力。

比如，福斯特（603806．SH）和鋼結(jié)構(gòu)龍頭東南網(wǎng)架（002135．SZ）共同出資建立分公司。晶科能源、防水龍頭科順股份（300737．SZ）、凱倫股份（300715．SZ）也開始入局。

這條未來的藍(lán)海賽道已經(jīng)燃起了戰(zhàn)火，可以預(yù)判的是一將功成萬骨枯。隆基面臨著巨大的挑戰(zhàn)。

03 電解槽挑戰(zhàn)重重

3月24日，國家發(fā)改委發(fā)布《氫能產(chǎn)業(yè)發(fā)展中長期規(guī)劃（2021－2035年）》，首次明確氫能是未來國家能源體系的組成部分，充分發(fā)揮對碳達(dá)峰、碳中和目標(biāo)的支撐作用。

我國氫能源產(chǎn)業(yè)仍舊處于起步階段，氫能產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)不完善，核心技術(shù)缺失，這些都為國產(chǎn)化替代提供了先決條件。

我們曾共同見證新能源車以及光伏產(chǎn)業(yè)的崛起，在此期間誕生了諸如寧德時(shí)代（300750．SZ）、隆基股份等優(yōu)秀的企業(yè)。

這是一個(gè)最好的時(shí)代，氫能技術(shù)與市場發(fā)展方興未艾、產(chǎn)業(yè)格局并未形成。

如同新能源車與光伏一般，氫能源未來將涌現(xiàn)出一大批企業(yè)。此乃突圍而出的最好時(shí)機(jī)，先入關(guān)中者為王，群雄逐鹿皆有機(jī)會。

在這條產(chǎn)業(yè)鏈上，制氫是極其重要的一環(huán)，作為上游資源，只有綠氫做到平價(jià)，方能進(jìn)行大面積推廣。只有具備了經(jīng)濟(jì)性，下游的應(yīng)用才能真正開展。

制約綠氫發(fā)展的關(guān)鍵便是成本，綠氫生產(chǎn)成本中占比最高的為電力和電解槽，占比分別為50％和40％，所以降低電價(jià)和電解槽成本是中國實(shí)現(xiàn)綠氫工業(yè)化、規(guī)�；�的兩大核心環(huán)節(jié)。

電力方面，則仰仗于隨著光伏、風(fēng)電的進(jìn)一步降本。未來幾年國內(nèi)部分可再生資源優(yōu)勢區(qū)域，其度電成本達(dá)到0．1－0．15 元／KWh，屆時(shí)，電力成本已然不成問題。

電解槽方面，國內(nèi)PEM電解項(xiàng)目規(guī)模較小，當(dāng)前國內(nèi)交付使用的設(shè)備大多是小型電解槽。而降本的路徑需要更大的槽體、更優(yōu)質(zhì)的制造工藝，以及技術(shù)環(huán)節(jié)的精進(jìn)和材料的優(yōu)化。

毫無疑問，目前綠氫卡脖子的瓶頸在于電解槽設(shè)備。

2021年10月16日，隆基氫能科技有限公司首臺堿性水電解槽下線儀式，單臺電解槽的氫氣制備能力達(dá)1000Nm?／h及以上水平，同時(shí)兼顧“多臺大型電解槽對應(yīng)一套氣液分離系統(tǒng)及氣體純化系統(tǒng)”，提高了大規(guī)模制氫工廠的集約性。

圖片來源：隆基股份官網(wǎng)

據(jù)悉，隆基的電解水技術(shù)已進(jìn)入行業(yè)領(lǐng)先隊(duì)列，隆基氫能將形成500MW電解水制氫裝備產(chǎn)能，未來五年內(nèi)產(chǎn)能將達(dá)到5－10GW，2022年具備大規(guī)模產(chǎn)品交付的能力。

隆基的“綠氫＋綠電”的模式頗具看點(diǎn)，從光伏領(lǐng)域的制造優(yōu)勢擴(kuò)大到綠氫，進(jìn)行有機(jī)結(jié)合，具備先發(fā)者優(yōu)勢。

不過，國內(nèi)廠商同樣嗅到這一未來商機(jī)，也開始了積極探索。PEM電解水技術(shù)的推進(jìn)逐步提速。

2021年3月18日，陽光電源（300274．SZ）重磅發(fā)布了“SEP 50”PEM電解槽。該產(chǎn)品單槽功率250kW，是國內(nèi)首款量產(chǎn)的50標(biāo)方PEM電解槽。

中科院大連化學(xué)物理研究所、中船重工集團(tuán)718研究所等單位正開展PEM純水制氫設(shè)備的研究與制造。

中石化（600028．SH）、三一重工（600031．SH）、龍?bào)纯萍迹?03906．SH）等也在重點(diǎn)關(guān)注PEM水電解制氫。

電解水制氫業(yè)務(wù)未來競爭同樣激烈。

04 結(jié)語

任何一個(gè)產(chǎn)業(yè)的發(fā)展過程中都會在某個(gè)時(shí)間段面臨瓶頸，這時(shí)，需要尋求一個(gè)“不破不立”的契機(jī)，比如解鎖一個(gè)新賽道、或者新產(chǎn)品，否則便會失去成長空間。

如同當(dāng)年，華為的電信業(yè)務(wù)超過愛立信后，這一產(chǎn)業(yè)也陷入了飽和的瓶頸。在這一時(shí)刻，華為找到了智能手機(jī)這一出路。

隆基股份并沒有安然處之，而是積極拓寬賽道，更名為隆基綠能，無疑表達(dá)了其尋求新增長曲線的戰(zhàn)略意圖。

實(shí)現(xiàn)該戰(zhàn)略中的兩條重要規(guī)劃便是BIPV＋電解水設(shè)備。

然而，各路資本同時(shí)也在積極進(jìn)行布局。這兩塊新興的業(yè)務(wù)產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)仍舊不完善，沒有真正意義上的龍頭出現(xiàn)，基本上都處在同一起跑線上。難分伯仲，軍備競賽已成定局。未來競爭態(tài)勢如何，猶未可知。

不過，可以斷定的是，在國內(nèi)資本積極探索下，必然開花結(jié)果，最終會對雙碳目標(biāo)的達(dá)成產(chǎn)生巨大貢獻(xiàn)。

而我們每個(gè)人都將是受益者。

       原文標(biāo)題 : 隆基股份：“綠能”路難行