8月16日，美錦能源（000723.SZ）發(fā)布公告，正式宣布籌劃發(fā)行H股并在香港聯(lián)合交易所上市。這家山西省氫能源產(chǎn)業(yè)鏈“鏈主”企業(yè)有望成為山西首家實(shí)現(xiàn)“A+H”兩地上市的能源企業(yè)。

根據(jù)公告，此次赴港上市旨在推進(jìn)公司全球化戰(zhàn)略布局，打造國(guó)際化資本運(yùn)作平臺(tái)，增強(qiáng)境外融資能力，提升公司治理透明度和規(guī)范化水平。具體方案尚在制定中，需后續(xù)提交董事會(huì)和股東大會(huì)審議，并獲中國(guó)證監(jiān)會(huì)備案及香港聯(lián)交所審核通過(guò)。

據(jù)了解，美錦能源最早靠煤炭起家，于2007年借殼上市，成為全國(guó)最大的獨(dú)立商品焦和煉焦煤生產(chǎn)商之一。公司實(shí)控人姚氏家族曾憑借此登上福布斯富豪榜，一度成為“山西首富”。

2017年，公司開(kāi)啟戰(zhàn)略轉(zhuǎn)型，布局氫能源產(chǎn)業(yè)，致力于從傳統(tǒng)能源企業(yè)轉(zhuǎn)向綜合能源供應(yīng)商。2022年，美錦能源獲授山西省氫能源產(chǎn)業(yè)鏈 “鏈主”企業(yè)，是該省上市煤企中唯一獲此地位的公司。

目前，公司業(yè)務(wù)已形成“煤-焦-氫”一體化格局，覆蓋煤炭、焦化、天然氣、化產(chǎn)品，以及氫燃料電池汽車等新能源業(yè)務(wù)。經(jīng)過(guò)八年布局，美錦能源構(gòu)建了完整的氫能產(chǎn)業(yè)生態(tài)：

在材料端，其參股公司鴻基創(chuàng)能是全球領(lǐng)先的膜電極供應(yīng)商，連續(xù)三年中國(guó)銷量第一、世界第二；控股的驪能新能源則突破了碳紙“卡脖子”技術(shù)，2025年底北京大興基地建成后年產(chǎn)能達(dá)72萬(wàn)㎡，將成為全國(guó)首個(gè)碳紙產(chǎn)業(yè)基地。

在裝備端方面，美錦能源參股賽克賽斯掌握了PEM制氫核心工藝，2025年5月實(shí)現(xiàn)全國(guó)首個(gè)3MW PEM電解水制氫項(xiàng)目投產(chǎn)；其投資的海德利森于2025年3月發(fā)布超大流量多級(jí)氫氣壓縮機(jī)，產(chǎn)品已出口澳大利亞。

在應(yīng)用端，其控股公司飛馳科技連續(xù)三年保持國(guó)內(nèi)燃料電池重卡市場(chǎng)占有率第一；青島美錦2025年取得多項(xiàng)氫車相關(guān)專利，持續(xù)強(qiáng)化技術(shù)優(yōu)勢(shì)。此外，公司在全國(guó)建設(shè)了20余座加氫站，融合物聯(lián)網(wǎng)、大數(shù)據(jù)技術(shù)實(shí)現(xiàn)智能管理。截至2024年底，美錦能源累計(jì)已推廣各類氫燃料電池汽車3591輛，并于2025年5月投運(yùn)全國(guó)首臺(tái)商用氫能機(jī)車頭。

值得一提的是，2025年5月10日，美錦華宇煤焦氫項(xiàng)目二期在六盤水六枝特區(qū)點(diǎn)火烘爐，標(biāo)志著公司氫能布局取得重大突破。

該項(xiàng)目總投資超60億元，采用國(guó)際先進(jìn)的7.65米大型頂裝焦?fàn)t技術(shù)，可實(shí)現(xiàn)年產(chǎn)380萬(wàn)噸冶金焦，年產(chǎn)4000萬(wàn)標(biāo)方高純氫。全面達(dá)產(chǎn)后，預(yù)計(jì)年產(chǎn)值達(dá)200億元，利稅25億元，帶動(dòng)就業(yè)1500余人。該項(xiàng)目還配套建設(shè)800萬(wàn)噸/年鐵路專用線，構(gòu)建“煤進(jìn)焦出、氫源外送”的物流網(wǎng)絡(luò)。

在市場(chǎng)拓展方面，美錦能源近年來(lái)加速推進(jìn)氫能交通推廣計(jì)劃。3月7日，公司與國(guó)家電投氫能公司簽約，啟動(dòng)全國(guó)推廣萬(wàn)臺(tái)氫能商用車計(jì)劃；4月26日，公司與中通快遞達(dá)成戰(zhàn)略合作，計(jì)劃分階段投放2萬(wàn)輛氫燃料電池車輛。

在業(yè)績(jī)方面，從最新財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)看，美錦能源仍處于轉(zhuǎn)型攻堅(jiān)期。

2024年，公司實(shí)現(xiàn)總營(yíng)收190.31億元，凈虧損11.43億元。2025年第一季度，公司營(yíng)收為39.83億元，同比下降5.02%；凈虧損3.59億元，較上年同期略有收窄，減虧0.02億元。

值得注意的是，該季度經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流凈額大幅增長(zhǎng)85.40%，達(dá)到2.58億元；然而，毛利率僅為0.14%，凈利率仍為負(fù)值，達(dá)-10.13%。

資產(chǎn)結(jié)構(gòu)方面，截至2025年一季度末，公司總資產(chǎn)453.75億元，凈資產(chǎn)140.39億元，資產(chǎn)負(fù)債率約60%。