中國語音識別軟件開發(fā)商Iflytek（科大訊飛）一直未能達到分析師的利潤預(yù)期，不過它卻是中國最熱門的股票之一，截止12月18日，股價已經(jīng)暴漲117%。這完全要歸功于最近席卷了中國7.5萬億美元股票市場的投資熱潮——人工智能。

　　科大訊飛和其他與AI相關(guān)的公司在大盤股中占據(jù)主導(dǎo)地位，收購狂潮為中國最火的5大人工智能玩家增加了610億美元的市場價值，也使得一些股票被納入世界上最活躍的交易證券的行列。京東方是一家總部位于北京的液晶面板制造商，目前正在開發(fā)一個幫助司機避免交通事故的系統(tǒng)。該公司在11月份的時候，一天的股票交易額就能達到25億美元，這個數(shù)字已經(jīng)超越了沃爾瑪和AT&T公司的合并。

　　“散戶投資者非常熱衷于那些有人工智能故事的公司，”中原證券（CentralChinaSecurities）駐上海的策略師張剛（音譯）表示。越來越多的分析師和基金經(jīng)理警告稱，漲勢太快需謹慎。他們說，許多人工智能技術(shù)不太可能證明是能獲利的，甚至可能需要數(shù)年時間才能對公司的利潤做出顯著貢獻。“幾乎每家公司都站在起跑線上，”富國基金管理公司（FullgoalFundManagementCo.）駐上海的基金經(jīng)理王夢海（音譯）表示，“這些股票的短期漲幅有點過于夸張�！�

　　自2008年股票開始交易以來，科大訊飛一直落后于分析師的凈收益預(yù)期，目前市值已經(jīng)達到123億美元。該公司預(yù)期2018奶奶市盈率為109倍，而中國滬深300指數(shù)的平均市盈率為13倍，而全球機器人和人工智能主題指數(shù)的市盈率為25倍。

　　香港光大新鴻基有限公司(EverbrightSunHungKaico.)策略師肯尼？溫(KennyWen)表示，散戶投資者是中國的一支重要力量，卻很少關(guān)注業(yè)績等指標。工銀瑞信資產(chǎn)管理有限公司(ICBCCreditSuisseAssetManagementCo.)駐北京的分析師夏雨(音譯)表示，一些企業(yè)正在利用借來的錢擴大他們在股票上的賭注，其中包括科大訊飛和京東方。

　　中國當局政府正在加劇這種熱潮，也已經(jīng)宣布了雄心勃勃的計劃，使得人工智能實力在世界上領(lǐng)先。中國國務(wù)院在7月公開表示，計劃到2030年將相關(guān)產(chǎn)業(yè)的產(chǎn)出提高到10萬億元人民幣(合1.5萬億美元)，這一數(shù)字相當于中國2016年國內(nèi)生產(chǎn)總值的十分之一。上個月國家認定科大訊飛、騰訊、阿里巴巴和百度為人工智能技術(shù)的領(lǐng)導(dǎo)者。政府的青睞成為了國內(nèi)股票交易者心中的明燈。

　　中國的AI股粉絲們卻表示，高市盈率是由公司的長期潛力所決定的。位于臺北的UPAMC全球創(chuàng)新科技基金經(jīng)理SamKuo表示，由于有許多與AI相關(guān)的初創(chuàng)企業(yè)，投資者應(yīng)該更多地關(guān)注銷售增長�？拼笥嶏w在8月份也發(fā)表了類似的觀點表示，亞馬遜公司已經(jīng)成為世界上最具價值的公司之一，盡管多年來很少或沒有盈利�？拼笥嶏w對此還未回應(yīng)置評。

　　類似的中國股市熱潮（包括那些由政府政策推動的股票）也沒有得到很好的結(jié)果。2013年，在政策制定者宣布計劃在上海建立一個自由貿(mào)易區(qū)后，上海企業(yè)的股價大幅飆升。在幾個月后，投資者意識到，企業(yè)可能需要數(shù)年時間才能從寬松的資本管制中獲利。

　　野村控股（NomuraHoldingsinc.）駐香港分析師喬爾？英（JoelYing）表示，與AI相關(guān)股票面臨的一個風險是，該領(lǐng)域正變得越來越擁擠。雖然科大訊飛的實時翻譯軟件幫助它在2017年麻省理工學(xué)院技術(shù)審查中獲得了中國“最聰明”公司的稱號，但它在國內(nèi)外面臨著競爭威脅。目前包括騰訊和阿里巴巴在內(nèi)的中國巨頭正在大舉投資人工智能，而谷歌母公司Alphabetinc.在內(nèi)的國際企業(yè)已經(jīng)開發(fā)這項技術(shù)的多年。Sanfordc.Bernstein駐香港分析師戴大衛(wèi)戴表示�！�人工智能產(chǎn)品需要很長時間才能實現(xiàn)盈利，而且需要投入大量資金，因此收益可能不會像人們預(yù)期的那樣快速增長�！�

　　包括騰訊和阿里巴巴在內(nèi)的中國巨頭正在大舉投資人工智能，而包括谷歌母公司Alphabet在內(nèi)的國際公司多年來一直在開發(fā)這一技術(shù)。“我會小心謹慎，”Sanfordc.Bernstein駐香港的分析師戴大衛(wèi)戴表示。“人工智能產(chǎn)品需要很長時間才能實現(xiàn)盈利，而且需要投入大量資金，因此收益可能不會像人們預(yù)期的那樣快速增長。”