晶泰科技AI制藥故事還有看頭。

來源｜醫(yī)藥研究社

AI制藥又爆發(fā)了？

從全球范圍來看，今年6月份AI制藥領(lǐng)域已經(jīng)“曬”了好幾筆大單：諾和諾德與AI制藥公司Deep Apple Therapeutics達(dá)成8.12億美元合作；禮來與AI制藥公司Juvena Therapeutics簽署合作協(xié)議，交易金額超過6.5億美元；阿斯利康與石藥集團(tuán)宣布達(dá)成戰(zhàn)略合作，聚焦AI驅(qū)動的新型口服小分子藥物開發(fā)，交易總潛在價值超過53億美元……

來到8月，AI制藥領(lǐng)域還在狠狠“吸金”。

近日，港股“AI制藥第一股”晶泰科技發(fā)布公告稱，集團(tuán)間接全資附屬公司深圳晶泰科技有限公司（深圳晶泰）與DoveTree Medicines LLC及其聯(lián)屬公司（DoveTree）訂立了一份最終協(xié)議。

根據(jù)該協(xié)議，晶泰科技將利用其基于“AI+機(jī)器人”的端到端人工智能藥物發(fā)現(xiàn)平臺，為DoveTree選定的多個主要針對腫瘤學(xué)、免疫及炎癥疾病、神經(jīng)系統(tǒng)疾病及代謝失調(diào)領(lǐng)域的靶點(diǎn)，發(fā)現(xiàn)和開發(fā)小分子及抗體類候選藥物，同時DoveTree將獲得以上產(chǎn)品全球范圍的獨(dú)家開發(fā)和商業(yè)化權(quán)利。 

目前，晶泰科技已收到最終協(xié)議項(xiàng)下約定的5100萬美元的首付款。公告還提到，在最終協(xié)議的條款規(guī)限下，晶泰科技有權(quán)獲得4900萬美元的進(jìn)一步付款，并有資格獲得金額達(dá)58.9億美元的潛在監(jiān)管里程碑及商業(yè)里程碑付款，以及基于產(chǎn)品年度凈銷售額的潛在個位數(shù)百分點(diǎn)的特許權(quán)使用費(fèi)。

據(jù)了解，這筆總規(guī)模達(dá)到59.9億美元的訂單，是迄今全球AI藥物發(fā)現(xiàn)領(lǐng)域公開的最大單筆合作，也是中國生物醫(yī)藥史上排名前列的License-out交易。

大單落地，資本市場也按捺不住激動的心情，8月6日，晶泰科技股價盤中一度急漲22.73%，觸及8.1港元高點(diǎn)，收盤漲幅收窄至12.42%，報7.42港元。

那么，巨額資金加速涌入，是否意味著AI制藥的質(zhì)變期已經(jīng)到來？我們就晶泰科技這起合作簡單談?wù)劇?/p>

“醫(yī)藥傳奇”下場，瞄準(zhǔn)前沿賽道

DoveTree的背景不簡單。

公開資料顯示，DoveTree是一家創(chuàng)新生物制藥公司，由生物制藥界的傳奇人物Gregory Verdine博士創(chuàng)立，專注于開發(fā)高價值的首創(chuàng)新藥（first-in-class）管線，以覆蓋免疫、癌癥、神經(jīng)疾病等重病、慢病領(lǐng)域中尚未滿足的臨床需求，

據(jù)了解，無論是在學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)帶還是資本圈，DoveTree創(chuàng)始人都取得了十分突出的成就：哈佛大學(xué)化學(xué)系終身教授，開創(chuàng)“訂書肽”（Stapled Peptides）技術(shù)，攻克傳統(tǒng)“不可成藥”靶點(diǎn)（如RAS、β-Catenin），推動了“制藥業(yè)范式革命”；主導(dǎo)開發(fā)3款FDA批準(zhǔn)藥物（羅米地辛、帕立瑞韋、格卡瑞韋），累計(jì)銷售額超百億美元；創(chuàng)立超12家生物科技公司，其中5家上市；先后擔(dān)任Third Rock Ventures、Andreessen Horowitz（a16z）等頂級風(fēng)投機(jī)構(gòu)合伙人……

有“醫(yī)藥傳奇”參與，DoveTree和晶泰科技的這起合作更顯意義重大，也進(jìn)一步證明了AI制藥仍是值得押注的賽道。

目前，AI制藥的價值毋庸置疑，其已經(jīng)成為醫(yī)藥研發(fā)打破“3個10”（10個億投入、10年時間以及不到10%的成功率）魔咒的關(guān)鍵。

根據(jù)英偉達(dá)公開的數(shù)據(jù)，使用AI技術(shù)可使藥物早期發(fā)現(xiàn)所需時間縮短至1/3倍，成本節(jié)省至1/200倍。另外，波士頓咨詢發(fā)布的報告顯示，在I期臨床試驗(yàn)中，AI生成的藥物分子成功率高達(dá)80%-90%，高于50%的歷史平均水平。

因此，當(dāng)前制藥領(lǐng)域正在持續(xù)深入AI布局，以推動行業(yè)新一輪進(jìn)化和革新。尤其是專注FIC管線開發(fā)的創(chuàng)新藥企如DoveTree，立足技術(shù)前沿的信念感只會更強(qiáng)，當(dāng)然在引入外部技術(shù)資源時也會更加嚴(yán)格和謹(jǐn)慎。

這樣來看，晶泰科技能夠拿下近60億美元的大單，顯然不是靠運(yùn)氣，硬實(shí)力占了主導(dǎo)。

晶泰科技，AI制藥領(lǐng)域“領(lǐng)頭羊”？

Gregory Verdine表示，“AI已成為攻克具有研發(fā)挑戰(zhàn)性的創(chuàng)新靶點(diǎn)的關(guān)鍵技術(shù)，而晶泰科技的算法、算力、機(jī)器人技術(shù)在準(zhǔn)確度和規(guī)模化方面已走在AI制藥行業(yè)前沿。本次合作將整合公司在靶點(diǎn)生物學(xué)及藥物開發(fā)領(lǐng)域的前瞻洞見與豐富的成功經(jīng)驗(yàn)，以及晶泰科技‘AI+機(jī)器人自動化’驅(qū)動的‘從0到1’新藥發(fā)現(xiàn)平臺能力。”

在人工智能驅(qū)動科技創(chuàng)新（AI for Science）層面，晶泰科技確實(shí)算稀缺標(biāo)的。

從財報可以了解到，基于AI+機(jī)器人的模式，晶泰科技打造了行業(yè)獨(dú)有的“高通量實(shí)驗(yàn)-高質(zhì)量數(shù)據(jù)-高智能模型”飛輪：機(jī)器人實(shí)驗(yàn)室平臺7*24小時地進(jìn)行實(shí)驗(yàn)，并高速積累“高質(zhì)量數(shù)據(jù)”，這些數(shù)據(jù)被用于訓(xùn)練各類AI模型，這些模型可應(yīng)用于包括靶點(diǎn)解析、虛擬篩選、合成策略推薦、合成反應(yīng)結(jié)果預(yù)測、專利搜索及結(jié)構(gòu)化地整理數(shù)據(jù)等環(huán)節(jié)。

晶泰科技認(rèn)為，以“高質(zhì)量數(shù)據(jù)驅(qū)動”為核心的垂直領(lǐng)域AI for Science模型將成為顛覆性力量。 

另外，該集團(tuán)也構(gòu)建了XtalFold™結(jié)構(gòu)建模平臺、XenProT™生成式AI平臺、Xentient™判別式AI平臺等，持續(xù)在深度人源化、高通量人源化、pH依賴改造等技術(shù)上深耕。2024年，憑借全球領(lǐng)先的蛋白質(zhì)相互作用預(yù)測算法 XtalFold™，集團(tuán)與強(qiáng)生、優(yōu)時比等跨國藥企達(dá)成商業(yè)授權(quán)協(xié)議，獲得了頂尖藥企的背書。

基于這樣的發(fā)展表現(xiàn)，不少券商已將晶泰科技視為國內(nèi)AI制藥領(lǐng)域的“領(lǐng)頭羊”，拿下商業(yè)大單無疑會更具優(yōu)勢。而隨著這類企業(yè)的商業(yè)運(yùn)作越來越成熟，AI制藥的增長故事應(yīng)該還是可以期待的。

靠資源整合，打破AI制藥的發(fā)展枷鎖

就業(yè)績表現(xiàn)而言，晶泰科技完全是商業(yè)化早期的模樣。

業(yè)績公告顯示，2021-2024年，晶泰科技分別實(shí)現(xiàn)收入6280萬元、1.33億元、1.74億元、2.66億元；年內(nèi)虧損分別為21.37億元、14.39億元、19.06億元、15.15億元；經(jīng)調(diào)整虧損凈額分別為2.71億元、4.37億元、5.22億元、4.57億元，4年累計(jì)虧損約16.87億元。

從中還是可以窺見一些比較“骨感”的現(xiàn)實(shí)。

具體而言，現(xiàn)階段AI制藥仍有難以擺脫的枷鎖，主要表現(xiàn)在算法準(zhǔn)確性與可靠性不足、高質(zhì)量數(shù)據(jù)匱乏、復(fù)合型人才短缺、監(jiān)管框架不完善等諸多方面。

顯然，AI制藥從實(shí)驗(yàn)室到商業(yè)化并不是一蹴而就的事，截至目前，醫(yī)藥領(lǐng)域也尚無完全由AI主導(dǎo)設(shè)計(jì)并成功上市的藥物。

而在商業(yè)化早期，研發(fā)攻關(guān)仍是相關(guān)企業(yè)的核心使命。以晶泰科技為例。財報顯示，2021-2024年，公司的研發(fā)開支分別為2.12億元、3.59億元、4.81億元、4.18億元，超出了收入規(guī)模，利潤空間無可避免地縮小。

考慮到AI制藥“變現(xiàn)難”，晶泰科技其實(shí)已跨界到“AI+新能源”“AI+新材料”等領(lǐng)域。財報顯示，過去一年，晶泰科技的智能機(jī)器人解決方案和藥物發(fā)現(xiàn)解決方案分別貢獻(xiàn)了1.63億元和1.04億元的收入，其中智能機(jī)器人解決方案收入同比增長87.8%，在總營收中的占比也從49.7%漲至61.09%。

可以看出，晶泰科技的業(yè)務(wù)重心有了一定轉(zhuǎn)移。

但不可否認(rèn)AI制藥對醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)的技術(shù)價值及革新作用，將醫(yī)藥與AI緊密結(jié)合是必然的趨勢。因此，盡管有過沉寂，但AI制藥產(chǎn)業(yè)的擴(kuò)張趨勢是不變的。

根據(jù)頭豹研究院數(shù)據(jù)，2019-2024年，中國AI制藥市場規(guī)模由0.7億元增加至7.3億元，年復(fù)合增速達(dá)47.8%；預(yù)計(jì)2025-2028年該市場規(guī)模將由12.1億元增加至58.6億元，年復(fù)合增速達(dá)68.3%。

這背后，各大企業(yè)開展的戰(zhàn)略合作正在推波助瀾，業(yè)內(nèi)顯然已經(jīng)意識到了資源整合對產(chǎn)業(yè)突破的重要性。

此次合作中，晶泰科技就表示：“雙方將深度融合Verdine團(tuán)隊(duì)的生物學(xué)機(jī)制研究、靶點(diǎn)選擇和商業(yè)化開發(fā)能力，與晶泰控股AI驅(qū)動的藥物研發(fā)技術(shù)優(yōu)勢，共同推進(jìn)一系列高潛力管線項(xiàng)目。”

隨著外部資金的注入，晶泰科技業(yè)績改善的確定性或在持續(xù)增強(qiáng)。據(jù)悉，本次訂單金額是去年公司營收的150倍以上。

總體而言，挑戰(zhàn)在前，我們尚難以斷言AI制藥的“奇點(diǎn)時刻”何時到來，但可以確定的是，隨著各大企業(yè)從“講概念”到“求務(wù)實(shí)”，愈發(fā)重視產(chǎn)業(yè)協(xié)同，AI制藥的黃金期應(yīng)該會更加可見。

       原文標(biāo)題 : 新紀(jì)錄！晶泰科技甩出近60億美元大單，AI制藥終于等來“豐收季”？