文｜梁華梁

不管是區(qū)塊鏈概念，還是元宇宙概念，中青寶最終成就了，還是其實(shí)際控制人李瑞杰的另一家酒企——金沙古酒。

如果不是搭上了元宇宙概念的盛行，相信很多人都不知道中青寶是個(gè)啥公司。

然而，就是這家名不見經(jīng)傳的小游戲公司，居然趁著元宇宙的東風(fēng)，在短短兩個(gè)月時(shí)間之內(nèi)，股價(jià)一路從8．20元／股暴漲至最高的42．63元／股。

要知道，中青寶的總資產(chǎn)也僅有11億元，可市值卻曾超過100億元。

而隨著元宇宙概念的降溫，中青寶的股價(jià)也有所波動(dòng)，但截至11月22日收盤，其股價(jià)仍高達(dá)35．89元／股。

股價(jià)大漲也給中青寶高層帶來了“利好”。11月21日，中青寶披露了公司股票期權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案，其中，實(shí)際控制人、董事長李瑞杰以及公司董事、總經(jīng)理李逸倫父子二人，將包攬半數(shù)獎(jiǎng)勵(lì)。

不過，對(duì)于中青寶與元宇宙的關(guān)系，市場(chǎng)上的質(zhì)疑之聲從未間斷過。甚至于，中青寶的股價(jià)暴漲還引來了深交所的問詢函。

事實(shí)上，拋開元宇宙不提，中青寶的年?duì)I收3億元左右，一半靠網(wǎng)絡(luò)游戲，一半靠云服務(wù)，云服務(wù)的客戶還多是關(guān)系戶，與元宇宙的聯(lián)系非常牽強(qiáng)。

而從公司過往發(fā)展經(jīng)歷來看，當(dāng)區(qū)塊鏈、數(shù)字貨幣概念被炒的熱火朝天的時(shí)候，中青寶就曾大肆宣傳控股股東研發(fā)礦機(jī)暢銷，并順勢(shì)推出區(qū)塊鏈棋牌游戲。

然而時(shí)過境遷，中青寶的區(qū)塊鏈沒了下文，這次又捆綁上元宇宙概念，真的就能有所作為嗎？

【《釀酒大師》實(shí)則賣酒，“頭號(hào)玩家”無VR技術(shù)】

中青寶與元宇宙的聯(lián)系，源自9月6日啟動(dòng)的一款名為《釀酒大師》的游戲。

按照中青寶的說法，《釀酒大師》這款游戲，具有“線上釀酒、線下提酒”、“經(jīng)營酒廠”、“VR（虛擬現(xiàn)實(shí)）版本適配國內(nèi)外主流VR眼鏡”的特點(diǎn)。

而隨著《釀酒大師》這款游戲涉及元宇宙概念并被媒體報(bào)道發(fā)酵，以及Facebook更名Meta、梭哈元宇宙的消息刺激，中青寶的股價(jià)徹底被引爆了。

截至11月10日，中青寶收盤價(jià)市盈率為520．23，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于同行業(yè)上市公司市盈率平均水平。

但是，首先從游戲本身來看，一個(gè)值得注意的事實(shí)是，所謂的玩家能夠線下提取的酒，實(shí)際上涉及到中青寶實(shí)際控制人李瑞杰旗下的另一家酒業(yè)公司——金沙古酒。

也就是說，玩家在線上完成釀酒任務(wù)，最終在線下獲得的，是中青寶實(shí)際控制人自家酒廠里的酒。

如此看來，這款游戲無論是否涉及元宇宙，但從業(yè)務(wù)上成就的，正是中青寶實(shí)際控制人李瑞杰。

其次，就元宇宙概念而言，雖然當(dāng)前對(duì)其定義還有待進(jìn)一步完善，但有一點(diǎn)是肯定的，即元宇宙一定是基于5G、GPU、云計(jì)算、AI、算力與網(wǎng)絡(luò)等一系列技術(shù)基礎(chǔ)之上。

然而，中青寶在這方面或許并沒有十足的技術(shù)支撐。即便是作為接入元宇宙的基礎(chǔ)前提，AR或者VR及智能穿戴設(shè)備，中青寶也沒有相關(guān)技術(shù)和專利積累。

由此可知，中青寶的《釀酒大師》，是否會(huì)成為一款元宇宙概念游戲，還存在很大的疑問。

【游戲業(yè)務(wù)靠麻將，云服務(wù)業(yè)務(wù)披露有限】

從中青寶的營收結(jié)構(gòu)來看，其與元宇宙的聯(lián)系也頗為牽強(qiáng)。

中報(bào)顯示，2021年上半年，中青寶實(shí)現(xiàn)1．6億元的營收，其中網(wǎng)絡(luò)游戲營收7932．7萬元，占比總營收49．58％，云服務(wù)業(yè)務(wù)營收7851．1萬元，占比總營收49．07％，兩家各占據(jù)半壁江山。

就網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)而言，中青寶最掙錢的五款游戲總營收約5961萬元，占網(wǎng)絡(luò)游戲營收的75．13％。其中三款游戲是麻將類手游，分別為《眾友麻將》、《老友麻將》和《老友廣東麻將》，合計(jì)為中青寶貢獻(xiàn)了接近一半的網(wǎng)絡(luò)游戲營收。

而中青寶從事的云服務(wù)業(yè)務(wù)，是其收購而來的業(yè)務(wù)。

資料顯示，2017年6月，中青寶用5億元收購深圳市寶騰互聯(lián)科技有限公司100％的股權(quán)后，開始在財(cái)報(bào)中披露云服務(wù)營收，并在當(dāng)年為中青寶貢獻(xiàn)了24．8％的營收。

隨后數(shù)年，中青寶云服務(wù)營收的占比逐步提升，并占據(jù)其總體營收的一半左右。

不過，在財(cái)報(bào)中，中青寶對(duì)其云服務(wù)業(yè)務(wù)的披露十分有限，讓人有所懷疑。

另外，值得注意的是，中青寶云服務(wù)營收的占比增加，很大程度上源自其網(wǎng)絡(luò)游戲業(yè)務(wù)營收的逐年下降。

從2015年起，中青寶網(wǎng)絡(luò)游戲營收出現(xiàn)了連續(xù)四年的下滑。2019年一度出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，同比增長高達(dá)96．07％。但在2020年，其網(wǎng)絡(luò)游戲營收同比增長率再次變?yōu)樨?fù)值。

受此影響，中青寶在2020年虧損了1．35億元，

【蹭概念有“前科”，區(qū)塊鏈項(xiàng)目利好金沙古酒】

事實(shí)上，在元宇宙之前，中青寶還曾搭上了區(qū)塊鏈概念。

中青寶與區(qū)塊鏈的聯(lián)系，開始于2018年。彼時(shí)的區(qū)塊鏈概念異常火爆，而在同年1月11日，中青寶在互動(dòng)易平臺(tái)上表示，公司控股股東研發(fā)的礦機(jī)熱銷。

受此消息影響，12日，中青寶股價(jià)應(yīng)聲漲停。

不過，在遭到深交所問詢之后，中青寶稱不再開展礦機(jī)的研究工作，而轉(zhuǎn)為探索基于區(qū)塊鏈技術(shù)的底層系統(tǒng)。

2019年11月，中青寶的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)運(yùn)營公司深圳市利得鏈科技有限公司（以下簡稱利得鏈）正式成立。

據(jù)利得鏈官網(wǎng)顯示，其產(chǎn)品和項(xiàng)目包羅萬象，但最主要的，還是由利得鏈和金沙古酒合作的區(qū)塊鏈＋智能酒廠項(xiàng)目，以及利得鏈和金沙古酒合作的利民鏈。

不過，從其營收結(jié)構(gòu)來看，中青寶的區(qū)塊鏈業(yè)務(wù)微乎其微。

更為值得注意的是，此次中青寶靠《釀酒大師》搭上元宇宙的概念，其合作方同樣是金沙古酒。

資料顯示，金沙古酒為中青寶實(shí)際控制人李瑞杰控制的其他企業(yè)。

也就是說，不管是區(qū)塊鏈概念，還是元宇宙概念，中青寶最終成就了，還是其實(shí)際控制人李瑞杰的另一家酒企——金沙古酒。

誠然，元宇宙這個(gè)科技風(fēng)口是真實(shí)存在的。畢竟，連Facebook、微軟、騰訊、字節(jié)跳動(dòng)等國內(nèi)外互聯(lián)網(wǎng)巨頭都在積極布局。

但是，任何前沿科技概念，都需要用海量的時(shí)間和金錢去探索突破。而年?duì)I收區(qū)區(qū)3億元、靠拉拽各種概念成就關(guān)聯(lián)酒企的中青寶，如何承受得起元宇宙“頭號(hào)玩家”的威名？

但虛假的繁華落盡之時(shí)，必定留下一片狼藉。