"人工智能就像電力一樣，如果你的競爭對手正在使用它，你也需要使用它，否則你就會失去競爭力"，斯坦福大學教授和谷歌前首席科學家安德魯·恩格爾曾這樣說到。

而近日拉開序幕的消費電子風向標——科技貿易展國際消費電子展（CES）2025也釋放了相同的信號。智能手機、筆記本電腦、電視、智能眼鏡等消費電子產品都在積極的與人工智能（AI）技術進行融合。

在AI的加持下，越來越多的行業(yè)進入全新的升級周期。最近，身為老牌互聯(lián)網大廠的美圖也在持續(xù)跟進，跳出幣圈嘗試全力擁抱AI回歸主線。在這股來勢洶洶的人工智能浪潮里，美圖的思路愈發(fā)清晰。

“思維跳躍”的美圖終于正經起來

回顧來看，2021年美圖三次購買以太幣和比特幣，累計購買約31000個以太幣以及940.89個比特幣，總價分別為5050萬美元和4950萬美元，總成本高達1億美元。

再到2024年，比特幣不斷創(chuàng)下歷史新高，截至12月30日，比特幣93574.2美元，徘徊在10萬美元關口。與此同時，美圖選擇在12月5日比特幣突破10萬美元大關之際，售出了全部加密貨幣，共計獲利約7963萬美元（約5.71億元人民幣）。

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對于為何買入加密貨幣，時任美圖董事長的蔡文勝認為總要有人第一個吃螃蟹，因為這是美圖公司布局區(qū)塊鏈的第一步，購買ETH、BTC加密貨幣可視為長期發(fā)展區(qū)塊鏈戰(zhàn)略的價值儲備。同時，美圖也寄希望于借助加密貨幣的上漲行情提振其業(yè)績表現(xiàn)。

如今終結“加密貨幣之旅”，美圖這次看似意在轉型的嘗試，也隨之告一段落。

值得注意的是，美圖在這個時間點選擇“斷舍離“，加密貨幣的爆炸式增長是一方面，其影像與設計產品強勁的增長勢頭則是更為關鍵的原因。

財報數據顯示，2024上半年，美圖實現(xiàn)總營收16.2億元，同比增長28.6%。經調整后歸屬于母公司權益持有人的凈利潤為2.7億元，同比增長80.3%。

其中，以付費訂閱為主的影像與設計產品業(yè)務收入9.3億元，占總收入的57.4%。上半年美圖付費訂閱用戶數超1081萬，創(chuàng)歷史新高，付費滲透率約為4.2%。美圖影像與設計產品業(yè)務可謂是高歌猛進。

核心業(yè)務的強勁增長指引了前進的方向，美圖從迷茫中“脫困”。大勢之下，美圖提振業(yè)績增長已無需借助于“外物”。

這背后，正因為有生成式AI技術的加持，美圖為用戶提供了效果更好的圖像和視頻處理，以及視覺設計創(chuàng)作等功能，產品吸引力進一步提升，使得付費訂閱用戶滲透率快速上升，付費訂閱收入也同步增長。

不僅如此，2024年10月，國際知名投資機構摩根士丹利也首次給予美圖“增持”評級，同時重點看好付費滲透率這一關鍵指標，以及美圖付費訂閱商業(yè)模式的后續(xù)潛力。

在AI加速滲透的2025年，美圖果斷放棄過渡性業(yè)務回歸主線，抓住“AI+”煥發(fā)活力的同時，同類競品的“一夜崛起”仍需謹慎看待。

競品在崛起，巨頭在抱團，美圖何去何從

隨著生成式AI技術的快速發(fā)展，視覺內容產業(yè)正在經歷一場前所未有的變革，大模型技術所催生的文生圖、文生視頻能力成為內容創(chuàng)作的重要工具，并不斷給視覺內容產業(yè)帶來沖擊。

近日，全球視覺內容平臺Getty Images與Shutterstock宣布達成合并協(xié)議，計劃攜手打造全球領先的視覺內容公司，合并完成后將加大在創(chuàng)新內容創(chuàng)作、搜索技術、3D影像以及生成式AI技術等多個領域布局。

雙方這次強強聯(lián)合也被視為視覺內容產業(yè)在生成式AI時代應對市場變化和挑戰(zhàn)的策略之一。

在這股來勢洶洶的AI浪潮里，有人抱團取暖，有人單刀赴會。

2020年“出道”的醒圖APP，上線一年就攀升至App store攝影與錄像榜單第7名，下載量位列同類修圖軟件榜單第2名，僅次于美圖秀秀。相較之下，2008年上線的美圖秀秀，花費超10年走完的路，醒圖僅耗時一年就實現(xiàn)了跨越。

醒圖在國內外迅速崛起的背后，“AI”標簽功不可沒。正如2023年，醒圖海外版Hypic應用在發(fā)布初期，其AI圖片功能就一直被放在醒目的宣傳橫幅位置上。AI圖片生成后，還能一鍵分享到TikTok，進一步推動裂變。

《太空歌劇院》數字藝術畫作

與此同時，憑借一幅《太空歌劇院》獲得數字藝術類別冠軍的Midjourney一炮而紅。公開數據顯示，Midjourney自2022年3月推出Beta版后，耗時不到半年便迅速實現(xiàn)盈利。相較而言，同期的美圖雖有超2.4億的月活，但在吸金效率上卻有所不及。

在生成式AI的推動下，新概念、新功能、新產品層出不窮。當時或許是美圖壓力最大的一段時間，因AI能力薄弱而掉隊使其印象深刻，就像電影《尋夢環(huán)游記》中的那句臺詞，“死亡不是最可怕的，被遺忘才是”。

此前，美圖在財報中多次提及的關鍵詞——訂閱費、SaaS服務費、以及AIGC。拆分來看，VIP訂閱費就是美圖的生命線，SaaS是長期目標，AIGC則是月活用戶能否持續(xù)增長、反彈的主要助推力量。

如此一來，擺在美圖面前的路只有一條，以周為單位、甚至以天為單位的速度去“進化”，圍繞AI技術去下苦工才是當下的第一要務。

全力擁抱AI，美圖迎接“蛻變時刻”

痛定思痛后，2023年加入生成式AI能力的“美圖秀秀”在全球多國的應用商店刷榜，大量海外用戶付費顯著增加，截至2023年底，美圖的海外月活躍用戶數已回升至7768萬。2024年年初，在中國非游戲廠商出海收入排行榜上，美圖位列第三。

美圖秀秀、美顏相機、輕顏相機、醒圖國內市場iOS端收入；圖片來源：點點數據

不僅如此，融入AI技術后，在國內市場方面，點點數據顯示，美圖秀秀的收入呈現(xiàn)向上增長態(tài)勢，逐漸縮小了與醒圖的差距。

美圖AI濃度越來越高的同時，我們發(fā)現(xiàn)在美圖的全系產品中，用戶使用AI功能的比例已高達82.8%；據統(tǒng)計，2023年全年，美圖AI功能生成的圖片和視頻數高達30億+�？梢姡�美圖已經達成了與用戶之間的雙向奔赴。

這一次，AIGC真的成了美圖翻盤的關鍵變量。

2024年，美圖圍繞AI展開了更深入的探索，比如更新迭代美圖奇想大模型(MiracleVision)、將AI功能嵌入現(xiàn)有產品群、發(fā)力AI生產力工具等等。

尤其是AI生產力工具方面，以美圖設計室推出的AI模特功能為例，電商人對此大呼“終于熬出頭了”。支持真人和人臺兩種方式生成，模特生成的效果足以以假亂真，而且內置模特庫內容豐富，還可以根據需求對模特進行精細化的調整，跨境電商場景也得以解決。

再如美圖設計室的AI商品圖功能，不僅能夠批量生成商品圖，還支持多個主體同時生成商品圖，光影等細節(jié)也處理得恰到好處，生產效率明顯提升，一個人扛起一個團隊不是夢。

對“做產品”有獨到見解的美圖，在挖掘需求上苦下功夫，一邊將“簡單+易用”貫徹到底，一邊不斷在交互上做減法，圖像編輯和視頻編輯能力明顯增強。2024年，將產品化擺在首位的美圖，收獲了更核心的競爭力。

從過去的王牌產品美圖秀秀、美顏相機到“新晉寵兒”AI視頻編輯工具Wink、AI口播創(chuàng)作工具開拍，以及面向電商場景的AI設計工具美圖設計室、AI創(chuàng)作工具WHEE等等，美圖進化的速度越來越快。

時至今日，探討“翻盤”的話題已經翻篇，在選擇To B還是To C的路上，美圖也做到了在聚焦垂直應用場景的同時，平衡好用戶需求與技術進化。

一路跌宕起伏走來，美圖找到了屬于自己的路。

作者：桑榆

來源：港股研究社

       原文標題 : 美圖脫掉“復古外衣”，在AI浪潮中蛻變