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美國造車新勢力Rivian在2025年第三季度終于迎來轉(zhuǎn)機，毛利率終于轉(zhuǎn)正了，整體業(yè)績從前一季度的低谷中爬升，賣車業(yè)務(wù)有所改善，但是仍深陷虧損之中。

在巨大的壓力下，Rivian開始嘗試向AI與機器人方向延伸，新成立的獨立子公司Mind Robotics，Rivian希望從特斯拉解決問題的辦法，從制造業(yè)開始往AI科技制造領(lǐng)域找到后新能源汽車時代的生存道路。

01

Rivian還是在虧損 

Rivian第三季度的財報，終于有了一絲喘息的空間，毛利率在經(jīng)歷了連續(xù)多個季度的負(fù)值后，終于以1.5%的正數(shù)重新抬頭，看似微小，卻意義重大——Rivian的“造車虧損”階段開始出現(xiàn)邊際改善的跡象。

Rivian受到多重不利因素的夾擊：

◎ 特朗普政府上臺后削弱新能源補貼政策、關(guān)稅壁壘導(dǎo)致供應(yīng)鏈成本上升、碳積分收入銳減，幾乎讓公司陷入全面虧損的境地。

◎ IRA補貼退坡前的“搶購效應(yīng)”讓訂單短期回暖，產(chǎn)量環(huán)比提升24%，帶動單位制造成本顯著下降。

◎ Rivian的單車攤銷成本下降約0.8萬美元，單車可變成本下降1萬美元，使得真實賣車毛利率從-33.4%改善至-13.5%，創(chuàng)下公司歷史最佳水平。

收入方面，Rivian的表現(xiàn)同樣優(yōu)于預(yù)期。三季度總營收15.6億美元，高于市場預(yù)估的14.9億美元，其中：

◎ 汽車銷售貢獻(xiàn)了11.4億美元，同比增長23%。

◎ 服務(wù)與軟件業(yè)務(wù)也持續(xù)增長，達(dá)到4.16億美元，主要得益于與大眾汽車合資企業(yè)帶來的技術(shù)授權(quán)收入。

◎ 研發(fā)投入增加（尤其是針對R2原型車與自動駕駛訓(xùn)練系統(tǒng)），凈虧損仍環(huán)比改善至7.9億美元。

Rivian將全年交付指引從4萬至4.6萬輛下調(diào)至4.15至4.35萬輛，四季度需求的不確定性。

隨著IRA補貼政策正式退坡，美國電動車市場短期將面臨“真空期”，預(yù)計四季度交付量可能跌至1萬輛左右，依舊維持全年毛利率盈虧平衡目標(biāo)，并重申調(diào)整后EBITDA虧損區(qū)間為20億至22.5億美元，Rivian目前仍處于高成本與資本消耗的階段，其財務(wù)健康性仍需時間驗證。

R2車型是市場關(guān)注的焦點。這款定價4.5萬美元的中端車型，被寄望成為Rivian的“規(guī)�；�突破口”。

官方預(yù)計其BOM成本僅為R1系列的一半，生產(chǎn)將在現(xiàn)有的Normal工廠進行，未來還將擴展至佐治亞州新廠。

Rivian希望以此形成“高端R1 + 規(guī)模R2”的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，改善產(chǎn)能利用率與現(xiàn)金回流周期，真正的考驗在2026年R2投產(chǎn)之后，在那之前，Rivian仍需用穩(wěn)健的現(xiàn)金流度過投資與建設(shè)期。

02

從電動車到智能機器人：

Rivian的“第二條腿”

在仍未完全走出虧損泥潭的情況下，Rivian卻選擇開啟一條截然不同的新路徑。

就在財報發(fā)布當(dāng)天，公司宣布成立獨立子公司 Mind Robotics，專注“工業(yè)AI與機器人系統(tǒng)”，這被外界視為Rivian從“造車”走向“造智”的一次大膽跨界。

Mind Robotics的目標(biāo)是“利用工業(yè)AI重新定義實體經(jīng)濟的運營方式”，并依托Rivian自身制造體系的數(shù)據(jù)積累，打造一個“機器人數(shù)據(jù)飛輪”。

雖然這聽起來更像是硅谷式的理想敘事，但它透露出Rivian在工業(yè)智能化方面的野心——將自身生產(chǎn)體系中的AI經(jīng)驗轉(zhuǎn)化為可商業(yè)化的技術(shù)資產(chǎn)。

Rivian CEO RJ Scaringe 在投資者電話會議上表示，AI正深刻改變企業(yè)的運營方式，而在實體制造業(yè)中，其潛力才剛剛被觸及。Rivian希望通過Mind Robotics開發(fā)能夠讓制造工廠更高效運行的AI與機器人系統(tǒng)，實現(xiàn)“從工廠自動化到智能制造”的跨越。

Mind Robotics已完成1.15億美元種子輪融資，由風(fēng)投公司Eclipse領(lǐng)投。

這家機構(gòu)的合伙人Jiten Behl曾任Rivian高管，熟悉公司運營體系，這并非Rivian首次分拆創(chuàng)新業(yè)務(wù)。今年3月，Rivian就曾將其微出行部門獨立為初創(chuàng)公司Also Inc.，并獲得Eclipse與Greenoaks Capital的投資。

這種“孵化式分拆”模式，一方面有助于減輕母公司的財務(wù)壓力，另一方面，也能讓創(chuàng)新業(yè)務(wù)更靈活地引入外部資本與合作資源。

與傳統(tǒng)汽車廠不同，Rivian的生產(chǎn)系統(tǒng)從一開始就深度數(shù)字化，涵蓋生產(chǎn)自動化、供應(yīng)鏈仿真、質(zhì)量預(yù)測和設(shè)備自診斷等模塊。

這些數(shù)據(jù)的沉淀，為其AI算法提供了豐富的訓(xùn)練基礎(chǔ)。如果Mind Robotics能將這些能力轉(zhuǎn)化為通用解決方案，不僅能服務(wù)Rivian自身，還可能成為新的收入增長點。

事實上，汽車制造業(yè)正處于由“硬件自動化”向“智能協(xié)同”的轉(zhuǎn)型期，機器人是個故事，是在AI的驅(qū)動下具備學(xué)習(xí)和優(yōu)化能力。

Rivian的Mind Robotics或許還處于早期階段，但它的出現(xiàn)代表著公司意識到一個關(guān)鍵問題——單靠造車難以支撐長期盈利，而掌握制造智能，如果Mind Robotics能在生產(chǎn)調(diào)度、供應(yīng)鏈協(xié)同甚至人機協(xié)作領(lǐng)域形成可復(fù)制的商業(yè)模式，Rivian就可能從一個“造車新勢力”蛻變?yōu)?ldquo;制造智能服務(wù)商”。

小結(jié)

Rivian的故事，正從單線造車轉(zhuǎn)向機器人探索，Mind Robotics的成立，Rivian試圖用AI與機器人技術(shù)開辟第二增長曲線，這個賽道長坡厚雪，可以慢慢搞。

       原文標(biāo)題 : Rivian從虧損中尋路：美國造車新勢力也轉(zhuǎn)向AI與機器人