聲明：本文基于公開(kāi)資料撰寫，僅作為信息交流，不構(gòu)成任何投資建議。

最近三年對(duì)生物醫(yī)藥板塊影響比較大的有四次大利空，帶來(lái)了四次不理性下跌：

（1）第一次是2017年短時(shí)間之內(nèi)強(qiáng)硬推行藥品兩票制，導(dǎo)致銷售渠道不通暢，血制品大量庫(kù)存，華蘭生物從坐商變成了游商，血制品斷崖式業(yè)績(jī)下滑，股價(jià)最大跌幅45％。

第二年新增四價(jià)流感疫苗業(yè)務(wù)，兩年時(shí)間華蘭生物（SZ：002007）股價(jià)最高漲幅500％。

（2）第二次是2018年7月13日長(zhǎng)生生物疫苗事件，對(duì)于醫(yī)藥尤其是疫苗企業(yè)影響是非常大的。但是華蘭生物股價(jià)已經(jīng)不被影響了，股價(jià)非常堅(jiān)挺。

疫苗龍頭康泰生物（SZ：300601） 卻最多下跌64％，另外2018年本來(lái)就是熊市，其他股票跌得也比較多。

但是，經(jīng)過(guò)利空的消化，現(xiàn)在呢？?jī)?yōu)質(zhì)的上市公司是不是持續(xù)新高了？?jī)赡陼r(shí)間，康泰生物股價(jià)從低點(diǎn)最高上漲了800％。

（3）第三次是2018年12月份的仿制藥集采，華海藥業(yè)（SH：600521），健友股份被卷入旋渦。華海藥業(yè)甚至收到了FDA警告函……股價(jià)當(dāng)時(shí)跌的也很多，華海藥業(yè)一度跌幅高達(dá)70％，健友股份一度大跌45％。

當(dāng)時(shí)，器械和疫苗已經(jīng)不被藥品下跌影響了。

現(xiàn)在呢？當(dāng)時(shí)的仿制藥起跌點(diǎn)是不是都被漲回去了，還加倍回報(bào)你。兩年時(shí)間，華海藥業(yè)股價(jià)最大漲幅400％，健友股份股價(jià)最大漲幅500％。

（4）第四次就是現(xiàn)在的醫(yī)用高值耗材集采。心臟支架從1．3萬(wàn)元／條降到了436元／條，但從上面幾次的經(jīng)驗(yàn)看，股價(jià)依然會(huì)漲起來(lái)。

所以，今天聰明人太多，真正的支架公司微創(chuàng)醫(yī)療、樂(lè)普醫(yī)療反而在11月5日利空落地后，沒(méi)有怎么下跌或者跌幅不大。

中槍的沒(méi)有下跌，躺槍的反而跌幅更大。

創(chuàng)新藥ETF今年漲幅＜煤炭、鋼鐵、有色ETF今年漲幅。

看官是不是感到很奇怪？

第四次生物醫(yī)藥板塊的歷史性機(jī)會(huì)在哪里？

華蘭生物，最大跌幅高達(dá)46％，四價(jià)流感疫苗產(chǎn)能明年1億劑產(chǎn)能，138元／劑的中標(biāo)價(jià)……明年還有血制品漲價(jià)，生物類似藥報(bào)產(chǎn)，狂犬病疫苗上市，兒童四價(jià)流感疫苗上市……明年業(yè)績(jī)，請(qǐng)大家自己用計(jì)算器算算。

賽諾醫(yī)療（SH：688108），最大跌幅高達(dá)63％，賽諾的不銹鋼支架根本就不參與集采，卻慘遭躺槍。

明年第一季度賽諾的鈷鉻合金支架向美國(guó)。這將是第一家在美國(guó)上市的國(guó)產(chǎn)冠脈支架。

創(chuàng)新業(yè)務(wù)都不會(huì)遭遇集采。賽諾醫(yī)療已經(jīng)開(kāi)始代理銷售巴泰醫(yī)療的藥物球囊和切割球囊。啟動(dòng)了心臟介入瓣膜、神經(jīng)介入器械、可降解冠脈支架的研發(fā)。

（5）明年，第五次利空也要來(lái)了，骨科耗材和封堵器和吻合器都將納入集采。

你，應(yīng)該何去何從？

作者：斛蕓貞談醫(yī)論股，首發(fā)于雪球同名專欄。未經(jīng)許可禁止轉(zhuǎn)載。