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系統(tǒng)集成

系統(tǒng)集成亦是創(chuàng)新的方向之一,國(guó)產(chǎn)醫(yī)療器械公司積極在此方向探索。例如,安圖生物醫(yī)學(xué)實(shí)驗(yàn)室全自動(dòng)流水線 Autolas A-1 Series,邁瑞SAL 9000全自動(dòng)生化免疫流水線,透景生命全自動(dòng)高通量免疫檢測(cè)系統(tǒng),邁瑞重癥監(jiān)護(hù)室整體解決方案,萬(wàn)孚免疫熒光平臺(tái)、電化學(xué)的血?dú)狻⒛�血、干涉生化等幾款儀器組合的“一平米實(shí)驗(yàn)室”概念。

國(guó)產(chǎn)化率達(dá)20%-30%或?qū)⒓铀偬娲?化學(xué)發(fā)光試劑等器械有望爆發(fā)式發(fā)展

海通證券認(rèn)為,某一種類器械若國(guó)產(chǎn)比例達(dá)到20%-30%后可能加速替代。

國(guó)產(chǎn)化率0-10%的過(guò)程往往是技術(shù)積累、布局渠道的過(guò)程,當(dāng)國(guó)產(chǎn)比例達(dá)到20%-30%這一臨界范圍,代表國(guó)產(chǎn)技術(shù)和渠道在該類醫(yī)療器械中已具備較好的基礎(chǔ),在政策等外部催化下將加速滲透,可能快速完成30%到>50%的國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程。

目前,化學(xué)發(fā)光設(shè)備市占率已經(jīng)超過(guò)20%,但是試劑市占率不到20%,在新冠抗體檢測(cè)與發(fā)光試劑降價(jià)趨勢(shì)下可能出現(xiàn)替代加速。另外,勁動(dòng)脈支架、遠(yuǎn)端保護(hù)器、外周血管支架、顱內(nèi)血管支架等醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)化率約為20%,正處于爆發(fā)式發(fā)展的臨界點(diǎn),預(yù)計(jì)不久的將來(lái),以上產(chǎn)品將實(shí)現(xiàn)替代加速。

心血管、超聲、骨科領(lǐng)域國(guó)產(chǎn)企業(yè)向好發(fā)展,器械領(lǐng)域更注重先發(fā)優(yōu)勢(shì)

心臟支架領(lǐng)域,自2004年微創(chuàng)醫(yī)療發(fā)布第一代產(chǎn)品以來(lái),其銷售額迅速增長(zhǎng),到2019年達(dá)到18．5億元人民幣。吉威醫(yī)療、垠藝生物、賽諾醫(yī)療等企業(yè)也分別在2006、2007、2010年上市相關(guān)產(chǎn)品。隨著市場(chǎng)的擴(kuò)大,以上企業(yè)的銷售額均不斷上漲,為企業(yè)帶來(lái)豐厚利潤(rùn)。

心臟支架產(chǎn)品上市時(shí)間及銷售額

與心臟支架領(lǐng)域不同,超聲領(lǐng)域市場(chǎng)份額逐漸向頭部企業(yè)集中。2007年,國(guó)內(nèi)超聲市場(chǎng)份額主要被GE、西門子、飛利浦、麥迪遜等國(guó)外企業(yè)把持,邁瑞、開(kāi)立醫(yī)療、東軟醫(yī)療、汕頭超聲、無(wú)錫海鷹等國(guó)產(chǎn)企業(yè)發(fā)力搶奪市場(chǎng)。2018年,GE、邁瑞、飛利浦三家企業(yè)占據(jù)國(guó)內(nèi)超聲市場(chǎng)份額近60%,高于其他企業(yè)合計(jì)市場(chǎng)份額。

超聲企業(yè)市場(chǎng)份額對(duì)比

骨科領(lǐng)域,國(guó)內(nèi)骨科器械頭部企業(yè)穩(wěn)步高速發(fā)展。威高骨科、納通醫(yī)療、大博醫(yī)療、愛(ài)康醫(yī)療、春立醫(yī)療、凱利泰骨科等企業(yè),在2010-2017年,每年的收入增長(zhǎng)率大約保持在10%-30%,而2018年后,收入增長(zhǎng)率約為50%-70%,說(shuō)明相關(guān)企業(yè)發(fā)展迅速。

最后,海通證券建議醫(yī)療器械企業(yè)更注重先發(fā)優(yōu)勢(shì)。原因如下:

1、醫(yī)療器械的生命周期長(zhǎng),先發(fā)優(yōu)勢(shì)會(huì)有累積優(yōu)勢(shì);

2、醫(yī)療器械需要迭代,先發(fā)企業(yè)經(jīng)驗(yàn)更為豐富;

3、醫(yī)療器械尤其是高值耗材類,醫(yī)生有使用習(xí)慣;

4、醫(yī)療器械公司建立的銷售渠道更有價(jià)值。

作者:張靖