因針對(duì)標(biāo)的公司弘潤(rùn)天源的評(píng)估值和收購(gòu)比例大幅降低，八菱科技再收深交所關(guān)注函。

但該項(xiàng)交易最終能否成行，還存在著不確定性。

估值：從30億到18億

4月1日上午，深交所再次向八菱科技（002592．SZ）下發(fā)關(guān)注函，指出公司于2018年12月28日披露擬以現(xiàn)金方式收購(gòu)北京弘潤(rùn)天源基因生物技術(shù)有限公司（下稱“弘潤(rùn)天源”）100％股權(quán)，交易價(jià)格不超過(guò)30億元；后續(xù)公司于2019年3月28日披露變更收購(gòu)弘潤(rùn)天源的比例為不超過(guò)51％（交易變更后不再構(gòu)成重大資產(chǎn)重組），初步評(píng)估總價(jià)預(yù)計(jì)不超過(guò)18億元，要求公司補(bǔ)充披露3個(gè)月期間內(nèi)弘潤(rùn)天源100％股權(quán)的估值上限由30億元變更為18億的依據(jù)及合理性。

此前菱科技曾披露估值變化原因系“標(biāo)的公司2018年下半年受外部因素的影響，第四季度業(yè)績(jī)出現(xiàn)下滑，標(biāo)的公司對(duì)未來(lái)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的預(yù)期保持了適度的謹(jǐn)慎，影響了標(biāo)的公司的評(píng)估值”。

對(duì)此，深交所在關(guān)注函中要求補(bǔ)充披露弘潤(rùn)天源2018年度的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)，并重點(diǎn)說(shuō)明弘潤(rùn)天源第四季度的經(jīng)營(yíng)情況及主要財(cái)務(wù)指標(biāo)。

資料顯示，弘潤(rùn)天源2016年、2017年、2018年1－8月分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入2．28億元、3．38億元和2．58億元；分別實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)1．06億元、2．10億元和1．62億元。其中，2018年1－8月數(shù)據(jù)未經(jīng)審計(jì)。

值得指出的是，在標(biāo)的公司業(yè)績(jī)下滑的背景下，實(shí)控人仍作出了高額業(yè)績(jī)承諾。根據(jù)八菱科技此前與弘潤(rùn)天源實(shí)際控制人王安祥簽訂的《框架協(xié)議》，標(biāo)的公司2019－2021年經(jīng)審計(jì)后的凈利潤(rùn)累計(jì)不低于10億元，對(duì)此深交所亦要求說(shuō)明標(biāo)的公司業(yè)績(jī)承諾的依據(jù)及合理性。

為進(jìn)一步了解前后兩次估值差異的更多細(xì)節(jié)，財(cái)聯(lián)社記者致電八菱科技，其證券部人士表示，“相關(guān)情況須待回復(fù)深交所關(guān)注函時(shí)披露”。至記者截稿，公司未就采訪函進(jìn)行回復(fù)。

收購(gòu)比例：從100％到51％

在標(biāo)的公司評(píng)估值大幅下降的同時(shí)，八菱科技還變更了對(duì)其收購(gòu)比例，從“100％”變?yōu)椤安怀�過(guò)51％”。

據(jù)財(cái)聯(lián)社記者計(jì)算，由此，八菱科技所需支付的交易價(jià)款將由30億元降至9．18億元。

早前八菱科技30億元收購(gòu)款項(xiàng)將從何而來(lái)，一度得到了資本市場(chǎng)的高度關(guān)注。

據(jù)記者了解，截至2018年末，八菱科技賬面可用貨幣資金余額僅4179萬(wàn)元，銀行綜合授信額度余4142．77萬(wàn)元；短期借款、應(yīng)付票據(jù)、長(zhǎng)期借款余額合計(jì)高達(dá)3．29億元。

八菱科技在此前對(duì)深交所的回復(fù)中披露了本次交易的資金來(lái)源、融資安排及還款計(jì)劃：將自籌8億資金（其中約有3．60億元來(lái)自公司回購(gòu)股份轉(zhuǎn)讓給第四期員工持股計(jì)劃的轉(zhuǎn)讓價(jià)款），計(jì)劃變更募集資金約4．8億元，設(shè)立并購(gòu)基金或發(fā)行可轉(zhuǎn)債、股票等方式籌措約7億元用于本次收購(gòu)；另根據(jù)業(yè)績(jī)承諾情況分期支付約10億元。

公司方面表示，通過(guò)上述自有資金、募集資金變更、外部資金渠道籌措、收購(gòu)尾款分期支付等方式可有效籌措本次交易所需資金，確保順利完成資產(chǎn)交割和價(jià)款支付；同時(shí)也將與交易方協(xié)商，根據(jù)公司籌措資金的具體情況，適當(dāng)調(diào)整本次收購(gòu)標(biāo)的公司的股權(quán)比例。

財(cái)聯(lián)社曾在1月28日的報(bào)道《八菱科技30億收購(gòu)款來(lái)源首曝光 籌資計(jì)劃變數(shù)重重》中指出，前述部分籌資舉措實(shí)際上具有較大的不確定性。

八菱科技此前曾回應(yīng)記者稱，“其實(shí)很理解市場(chǎng)的疑問(wèn)，但從公司的角度目前交易在計(jì)劃和推進(jìn)落地的過(guò)程中，后面的一些具體時(shí)間點(diǎn)其實(shí)現(xiàn)在還無(wú)法確定，管理層也是頂著壓力努力做成，也希望市場(chǎng)和投資者給予支持和信心�！�

截至目前，八菱科技第四期員工持股計(jì)劃尚未設(shè)立；近期雖然曾公告終止實(shí)施擬終止實(shí)施《印象？沙家浜》募集資金投資項(xiàng)目，募集資金專戶余額1．93億元，但尚未公告募集資金用途；設(shè)立并購(gòu)基金或發(fā)行可轉(zhuǎn)債、股票等方式則未見(jiàn)有相關(guān)披露。相關(guān)交易資金籌措工作看似并不順暢。

在變更收購(gòu)弘潤(rùn)天源相關(guān)事項(xiàng)的最新公告中，八菱科技仍進(jìn)行了風(fēng)險(xiǎn)提示，“本次交易擬以現(xiàn)金方式進(jìn)行支付，公司未來(lái)將通過(guò)自有資金、募集資金及外部資金渠道籌措交易所需價(jià)款，由于所需資金量大，若公司無(wú)法籌足交易所需資金可能導(dǎo)致交易終止或變化的可能”。