10月23日晚間，長城汽車發(fā)布了2020年第三季度財(cái)報(bào)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，長城汽車營業(yè)總收入262．1億元，同比上漲23．6％，環(huán)比增長11．5％，歸屬于母公司凈利潤14．4億元，同比漲幅2．9％，實(shí)現(xiàn)毛利率19％，同比提升0．5個(gè)百分點(diǎn)。

受長城汽車第三季度財(cái)報(bào)的影響，10月26日長城汽車A股股價(jià)下滑，截止發(fā)稿，長城汽車股價(jià)報(bào)23．97港元，下跌3．97％，總市值為2199．48億元。

（圖源：雪球）

可見資本市場對長城汽車本次交出來的成績單并不是很滿意。綜合長城汽車第三季度財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)分析，長城汽車本季度業(yè)績究竟表現(xiàn)得如何？我們能從財(cái)報(bào)中挖掘出哪些有價(jià)值的信息？

銷量增速迅猛，成拉高總營收的催化劑？

從披露的數(shù)據(jù)來看，長城汽車本季度整車銷量28．6萬輛，同比飆升23．9％。該表現(xiàn)明顯高于同行業(yè)的平均水平，也是由于銷量的快速增長，帶動了長城汽車總營收23．6％的增長。

從長城汽車旗下的哈弗、WEY、歐拉、長城皮卡四大品牌三季度銷量數(shù)據(jù)來看，哈弗品牌三季度銷售18．3萬輛，同比增長8．5％；WEY品牌銷售2．4萬輛，同比增長3％，歐拉和長城皮卡漲勢強(qiáng)勁，三季度分別同比漲幅高達(dá)179．9％和93．2％。

雖然四大品牌的銷量都是正向增長，但可以看出長城汽車的新能源品牌和長城皮卡仍是長城汽車的殺手锏。

皮卡一直作為長城汽車的主打產(chǎn)品，然而作為新能源歐拉品牌的增速不容小覷，雖然與新能源汽車明星品牌相比仍有差距，但長城汽車新能源銷量近翻兩番，可見發(fā)展之迅猛。

新能源汽車歐拉之所以增速迅猛是因?yàn)闅W拉品牌中，白貓、黑貓等低單價(jià)位型的銷量占比在提升，作為長城歐拉的最新力作，歐拉白貓于7月15日正式上市，補(bǔ)貼后全國統(tǒng)一售價(jià)7．58萬－8．88萬元。更是在在今年天貓618期間，長城汽車進(jìn)入銷量前三甲榜單，長城歐拉當(dāng)日訂單高達(dá)2668筆，為同級熱度之最。

除了有產(chǎn)品的價(jià)格優(yōu)勢，長城也加大了產(chǎn)品的宣傳力，在多方努力下長城新能源汽車歐拉品牌取得不錯(cuò)的銷量。而且，長城歐拉品牌也是作為新產(chǎn)品推出，去年同期的銷量只是屬于起步初期的數(shù)據(jù)，所以能達(dá)到近兩倍的增長也不足為奇。

除了現(xiàn)有的車型賣得好外，長城汽車在2020北京車展上，展示多款新車像新H6、哈弗大狗剛剛開始爬坡，歐拉好貓、坦克300于車展期間開啟預(yù)售，預(yù)計(jì)分別在11月、12月上市。小型SUV哈弗初戀于車展首發(fā)，預(yù)計(jì)會在明年2月上市。在可預(yù)見的未來，長城汽車的銷量很有可能繼續(xù)保持著高速增長，這也有望帶動營收維持快速增長。

成本居高不下，長城汽車如何破局？

除了長城汽車總營收和主要的產(chǎn)品銷量情況外，凈利潤也是值得關(guān)注的重要一項(xiàng)指標(biāo)。從長城汽車財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)報(bào)告中顯示，第三季度的凈利潤近17．17億元，同比增長近7．3％，這是在疫情后長城汽車的凈利潤首次出現(xiàn)正增長。

隨著長城汽車生產(chǎn)、銷量的規(guī)模和高毛利率車型銷量占比提升，長城汽車總營收提高，但成本居高不下是值得探討。

財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，銷售成本為12億元，同比增長近37％。今年是長城汽車重大轉(zhuǎn)折的一年，在今年長城汽車做了很大的調(diào)整。長城汽車一直在加碼渠道變革，在長城汽車有原蔚來用戶中心VP趙昱輝加入后，長城更加深耕品牌體驗(yàn)店的打造。

在第三季度期間，我們可以了解到除了和天貓合作加大線上補(bǔ)貼外；更是作為影片《我和我的家鄉(xiāng)》的官方戰(zhàn)略合作伙伴擴(kuò)大長城汽車品牌的影響力；隨著第三代哈弗系列汽車的上市，相關(guān)品牌的推廣費(fèi)用也在不斷增加。