評(píng)一周車股，察百態(tài)車市。

根據(jù)以往慣例，進(jìn)入7月，車市會(huì)進(jìn)入一個(gè)小的休整期，但隨著汽車市場競爭的不斷加劇，傳統(tǒng)淡季的七八月份成為了車企開啟下半年沖刺的加速期。

作為國內(nèi)制造業(yè)第一大類，A股也開始受到汽車行業(yè)的影響，本周表現(xiàn)也十分亮眼。截止周五收盤，兩市交易大幅上漲，滬指微漲0.01%，報(bào)3510.18點(diǎn)，重新站穩(wěn)3500點(diǎn)大關(guān)，深成指小幅上漲0.61%，報(bào)10696.10點(diǎn)，創(chuàng)業(yè)板微漲0.80%，報(bào)2207.10點(diǎn)，兩市全天成交金額17121億元，較前日大幅上漲15%，大盤上漲股票超2963家，漲停70家，一片繁榮向好的態(tài)勢(shì)。

面對(duì)市場交易火熱，主力資金的流動(dòng)更加迅速，凈流出僅85.04億元，特別是稀土永磁相關(guān)的板塊，成為主力資金重點(diǎn)買入的對(duì)象，表明在新能源汽車快速崛起的狀態(tài)下，相關(guān)產(chǎn)業(yè)的影響力在不斷擴(kuò)大。

進(jìn)入7月，國內(nèi)汽車行業(yè)交出了一份不錯(cuò)的答卷，上半年產(chǎn)銷均超過1500萬輛，同比增長12.5%和11.4%，新能源汽車更是售出了693.7萬輛，同比增長40.3%，滲透率也提升到44.3%。

同時(shí)，不少車企的銷量都再創(chuàng)新高，這主要得益于“以舊換新”等政策在2025年的延續(xù)，充分增強(qiáng)了終端市場的需求，而且隨著新一輪資金的發(fā)放，中國車市再度進(jìn)入“淡季不淡”場景，開始加速發(fā)力。

具體來看，首先是國內(nèi)新能源巨頭的比亞迪，在股價(jià)上比亞迪本周的表現(xiàn)并沒有像銷量一樣亮眼，在連續(xù)4天的小幅下挫之后，終于在周五迎來了回調(diào)，小幅上漲0.83%，報(bào)收323.91元。

相比兩個(gè)月前的高點(diǎn)，比亞迪的股價(jià)已經(jīng)下跌接近100元，這背后是做大之后的比亞迪面臨增速放緩和同行競爭的雙重壓力。

特別是在7月10日，工信部發(fā)布《關(guān)于2016—2020年度新能源汽車推廣應(yīng)用補(bǔ)助資金清算審核初審情況的公示》中顯示，比亞迪在2016-2020年申報(bào)資金和實(shí)際數(shù)量存在出入，補(bǔ)貼金額減少1.4億元，進(jìn)一步加劇了市場的觀望程度。

但是，在比亞迪股價(jià)不斷下調(diào)的時(shí)刻，對(duì)于不少投資者來說是一個(gè)不錯(cuò)的入場機(jī)會(huì)，僅7月11日一天，就有超過2.55億港元流入，成為主力資金的重點(diǎn)買入對(duì)象，同時(shí)多家投行都給出了買入的評(píng)級(jí)，交銀國際給出了167.75港元的目標(biāo)價(jià)，較現(xiàn)在港股股價(jià)有40%的上漲空間。

由此可見，即使是股價(jià)下滑，但是有著絕對(duì)領(lǐng)先的銷量支撐，比亞迪依然是被資本市場看好的絕對(duì)優(yōu)質(zhì)股。

同樣面臨回調(diào)的，還有國內(nèi)最炙手可熱的SUV品牌問界的制造商賽力斯，7月10日，賽力斯發(fā)布2025年半年度業(yè)績預(yù)告，預(yù)計(jì)上半年歸屬于上市公司股東的凈利潤達(dá)27億元至32億元，同比增長幅度在66.20%到96.98%之間。

顯然這份十分亮眼的財(cái)報(bào)預(yù)告并沒有給股價(jià)帶來太多驚喜，在一季度200%的增速影響下，資本市場對(duì)于賽力斯有了更高的預(yù)期，希望賽力斯能夠給出更亮眼的成績單。

但是從銷量來看，賽力斯問界在不斷突破，4月份上市的問界M8成為了新的銷量擔(dān)當(dāng)，40萬元的成交均價(jià)，讓這款車型成為繼問界M9之后的第二款坐穩(wěn)豪華市場的王牌產(chǎn)品。

7月11日，賽力斯股價(jià)小幅下跌4.66%，報(bào)收131.99元，較兩個(gè)月前的高點(diǎn)回落了10%左右，單日資金凈流出17.48億元。

雖然股價(jià)回調(diào)明顯，但多家券商依然給出買入的評(píng)價(jià)，一方面是問界M8的產(chǎn)能還在釋放，還有進(jìn)一步增長的空間，另一方面問界M7的年度改款可能會(huì)帶來新的銷量增長，下半年還將會(huì)持續(xù)上量。

國內(nèi)市場本周最被關(guān)注可能還是新勢(shì)力中的蔚來，在美國股價(jià)長期處于個(gè)位數(shù)的情況下，不少報(bào)道都將蔚來視為最危險(xiǎn)的存在，蔚來也需要同時(shí)市場證明自己。

在長期虧損的狀況下，蔚來的股價(jià)也從一年內(nèi)的最高點(diǎn)7.7美元下滑到3.7美元，骨折式下跌，已經(jīng)到了危險(xiǎn)的時(shí)刻。

顯然蔚來董事長兼CEO李斌也意識(shí)到問題的嚴(yán)重性，在整個(gè)7月都在瘋狂營銷，從開放智駕芯片，到為新車樂道L90預(yù)熱，不斷拋出爭議性的發(fā)言，都是為了讓樂道L90有更多的曝光。

或許是長期堅(jiān)持的勝利，在本周，也出臺(tái)了不少有利于蔚來的消息，發(fā)改委發(fā)布通知，將促進(jìn)大公里充電設(shè)施的加速建設(shè)，同時(shí)明確在2027年底建成超10萬根單槍功率在250千瓦以上的充電樁，并且提升高速公路補(bǔ)能設(shè)施的建設(shè)。

蔚來恰好在本周完成了第1000座高速換電站的建設(shè)，而且李斌還公開講到蔚來是中國自建充電樁最多的車企，累計(jì)投入超180億元。

從行業(yè)進(jìn)步來說，蔚來是最為用戶使用來考慮的，從發(fā)布之初，蔚來就將補(bǔ)能體系與車輛研發(fā)同步推進(jìn)，可以說蔚來雖然銷量不好，但是蔚來車主的補(bǔ)能體驗(yàn)絕對(duì)是行業(yè)中最好的。

從7月10日的發(fā)布會(huì)可以看到，蔚來已經(jīng)開始再度發(fā)力，27.99萬元預(yù)售的樂道L90帶給市場不小的震動(dòng)，同時(shí)租電方案19.39萬元的價(jià)格，更是成為新的價(jià)格屠夫，受此影響7月11日蔚來股價(jià)大幅上漲5.69%，報(bào)收3.9美元。

股價(jià)的上漲也證明，蔚來這次在樂道L90上的放手一搏已經(jīng)成功了一半。

美股市場同樣驚喜不斷，一方面是英偉達(dá)股價(jià)再度起飛，7月10日市值超過4萬億美元，成為全球第一家市值破4萬億的上市公司。

雖然英偉達(dá)的核心業(yè)務(wù)是AI芯片相關(guān)，但是在端到端大模型、大語言模型和汽車的深度綁定后，英偉達(dá)也成為車企中最受追捧的科技公司之一，而且英偉達(dá)依然是高級(jí)智能駕駛芯片的最大供應(yīng)商。

同時(shí)，華爾街的投資人對(duì)英偉達(dá)的前景都十分樂觀，不少分析師都認(rèn)為英偉達(dá)的股價(jià)還有大幅上漲的空間，Loop Capital分析師Ananda Baruah近期已對(duì)英偉達(dá)給出了華爾街迄今為止最高的目標(biāo)價(jià)250美元，對(duì)應(yīng)市值超6萬億美元。

美股市場上，特斯拉本周也驚喜不斷，雖然銷量下滑，但是CEO馬斯克依然在強(qiáng)力推動(dòng)其Robotaxi服務(wù)，據(jù)稱特斯拉將在一兩個(gè)月時(shí)間內(nèi)在舊金山灣區(qū)上線了Robotaxi服務(wù)。

消息一出，對(duì)特斯拉的股價(jià)產(chǎn)生了不小的影響，僅7月10日，股價(jià)就上漲了2.81%，重新站上300美元的股價(jià)上，目前來看，馬斯克將特斯拉的下一個(gè)爆發(fā)點(diǎn)全部押寶到Robotaxi，大有不成功便成仁的心態(tài)。

然而在技術(shù)布局之下，馬斯克也在努力擴(kuò)張新的市場，有消息稱特斯拉將正式進(jìn)軍印度市場，首家體驗(yàn)中心將于7月15日在印度孟買開業(yè)，可見賣出更多的車才是特斯拉的當(dāng)務(wù)之急。

從全球視野來看，國內(nèi)市場是新能源汽車最好的發(fā)展沃土，雖然車企見競爭激烈，但政策的持續(xù)推動(dòng)下，能夠保證發(fā)展的持續(xù)性和連貫性。

下半年才剛剛開始，車企的發(fā)布會(huì)就又開始增多，背后是對(duì)市場的爭奪加速，畢竟只有站穩(wěn)中國市場，才有能力向更廣闊的市場邁進(jìn)。

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