66．5％市場(chǎng)份額：不靠補(bǔ)貼靠技術(shù)

目前，中國(guó)的順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)高度集中，按順風(fēng)車(chē)搭乘次數(shù)計(jì)算，前三大市場(chǎng)參與者占據(jù)94．5％的市場(chǎng)份額。根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，2019年嘀嗒出行名列中國(guó)順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)第一，所占市場(chǎng)份額為66．5％。

在順風(fēng)車(chē)市場(chǎng)，具體運(yùn)營(yíng)數(shù)據(jù)方面也頗值得仔細(xì)研究。

截至2020年6月30日，嘀嗒出行的順風(fēng)車(chē)服務(wù)已覆蓋全國(guó)366個(gè)城市，累計(jì)已為約3670萬(wàn)名乘客提供服務(wù)，擁有約1920萬(wàn)名注冊(cè)順風(fēng)車(chē)車(chē)主，約980萬(wàn)名認(rèn)證順風(fēng)車(chē)車(chē)主。

2017年至2019年，嘀嗒出行順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)的GTV（平臺(tái)交易總額）分別為7億元、19億元和85億元（人民幣，下同），同期順風(fēng)車(chē)搭乘訂單分別為2，360萬(wàn)份、4，820萬(wàn)份和1．79億份。其中，2019年的同比增幅分別達(dá)到347．4％和270．5％。

值得一提的是，若按每輛小型私家載客汽車(chē)平均4．5個(gè)座位計(jì)算，嘀嗒出行已通過(guò)順風(fēng)車(chē)平臺(tái)使順風(fēng)車(chē)大眾化，從中國(guó)66．7％的未利用汽車(chē)座位或5．84億個(gè)座位中釋放出新運(yùn)力。

站在用戶體驗(yàn)的角度來(lái)看，應(yīng)答率的提高、平均等待時(shí)間的減少、以及強(qiáng)有力的安全措施保障都是平臺(tái)能否構(gòu)起長(zhǎng)期“護(hù)城河”的關(guān)鍵。

而究其本質(zhì)而言，往往是由技術(shù)能力的高低所致。目前，嘀嗒出行通過(guò)云計(jì)算、定位導(dǎo)航、高級(jí)算法及移動(dòng)技術(shù)等前沿科技，將順風(fēng)車(chē)在體驗(yàn)、效率和安全上不斷升級(jí)；通過(guò)完善用戶行為規(guī)則，提供互相評(píng)價(jià)機(jī)制，將以往熟人之間的零星拼車(chē)行為，轉(zhuǎn)變?yōu)槟吧�人分享相近出行路線的大規(guī)模常規(guī)出行行為，進(jìn)而有效解決順風(fēng)出行的信任和效率問(wèn)題。

從盈利模式的角度來(lái)看，由于根據(jù)適用法律及法規(guī)，順風(fēng)車(chē)僅允許私人載客汽車(chē)提供且不作商業(yè)用途，因此沒(méi)有與車(chē)隊(duì)管理相關(guān)的運(yùn)營(yíng)成本，亦沒(méi)有經(jīng)營(yíng)許可證及執(zhí)照的要求。此外，由于順風(fēng)車(chē)車(chē)主通常已預(yù)先確定旅程的目的地，收取的這部分乘車(chē)費(fèi)通常是出行成本的分?jǐn)偅�因此順風(fēng)車(chē)平臺(tái)一般不須提供大量補(bǔ)貼，甚至可以收取較低的服務(wù)費(fèi)。

換言之，如果說(shuō)網(wǎng)約車(chē)業(yè)務(wù)是一門(mén)略顯燒錢(qián)的“重模式”生意，順風(fēng)車(chē)則相在相比較之下“輕”了許多。

2019年，順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)收入占比為91．9％的嘀嗒出行已頗令人意外地實(shí)現(xiàn)整體盈利——2019年，嘀嗒出行的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為1．72億元；2020年上半年，嘀嗒出行的經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)為1．51億元，經(jīng)調(diào)整凈利潤(rùn)率為48．6％。

在經(jīng)營(yíng)現(xiàn)金流上，嘀嗒出行2019全年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流為近4億元，而在2020上半年的經(jīng)營(yíng)性現(xiàn)金流仍多達(dá)1．3億元。

顯然，這與外界普遍對(duì)移動(dòng)出行平臺(tái)“大量燒錢(qián)換規(guī)�！钡墓逃杏∠蟠嬖诿黠@差異。

可以說(shuō)，嘀嗒出行過(guò)去6年多在順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)上交出的答卷，一方面向外界證明了這一商業(yè)模式的可驗(yàn)證性及可延續(xù)性，另一方面在某種程度上亦用實(shí)際業(yè)務(wù)作出表態(tài)——“提升道路通行效率，助力節(jié)能減排”同樣是嘀嗒出行的愿景和使命。

出租車(chē)市場(chǎng)數(shù)字化：將向行業(yè)端輸出服務(wù)能力

不可否認(rèn)的一點(diǎn)是，誠(chéng)然網(wǎng)約車(chē)的使用頻率高、順風(fēng)車(chē)已被證明是一個(gè)可持續(xù)發(fā)展的商業(yè)模式，但出租車(chē)仍在出行市場(chǎng)中占有最高的市場(chǎng)份額。

弗若斯特沙利文的報(bào)告顯示，中國(guó)四輪出行市場(chǎng)包括出租車(chē)揚(yáng)招、出租車(chē)網(wǎng)約、網(wǎng)約車(chē)及順風(fēng)車(chē)。其中，出租車(chē)作為中國(guó)四輪出行市場(chǎng)中最大的細(xì)分市場(chǎng)，按交易總額計(jì)算，2019年出租車(chē)市場(chǎng)占有68．6％的市場(chǎng)份額，并預(yù)期到2025年將以53．9％的市場(chǎng)份額繼續(xù)占領(lǐng)市場(chǎng)。

更細(xì)分來(lái)講，傳統(tǒng)的出租車(chē)揚(yáng)招依然為行業(yè)主導(dǎo)，在2019年出租車(chē)市場(chǎng)總交易總額的占比為96．3％，尤其在高峰時(shí)段出租車(chē)揚(yáng)招的效率較網(wǎng)約車(chē)更高。

基于上述現(xiàn)狀，嘀嗒出行自2017年起逐步通過(guò)開(kāi)發(fā)出智慧出租車(chē)服務(wù)，專(zhuān)注于網(wǎng)約車(chē)及數(shù)字化揚(yáng)招解決方案，以及各種數(shù)字化工具，試圖通過(guò)數(shù)字化的方式轉(zhuǎn)變傳統(tǒng)揚(yáng)招打車(chē)體驗(yàn)。根據(jù)弗若斯特沙利文的報(bào)告，按2019年所促成的出租車(chē)搭乘次數(shù)計(jì)算，嘀嗒出行在中國(guó)的出行平臺(tái)中排名第二。

截至2020年6月30日，嘀嗒出行已在86個(gè)城市提供出租車(chē)網(wǎng)約服務(wù)，并與17個(gè)城市的市級(jí)或區(qū)級(jí)出租車(chē)協(xié)會(huì)建立戰(zhàn)略合作伙伴關(guān)係。此外，嘀嗒出行亦與西安地方交通部門(mén)及出租車(chē)協(xié)會(huì)開(kāi)展全面智慧出租車(chē)合作，并準(zhǔn)備將在當(dāng)?shù)氐暮献鹘?jīng)驗(yàn)復(fù)制至沈陽(yáng)、徐州及南京等其他城市。

其中，通過(guò)推出“出租車(chē)打車(chē)助手”和“智慧碼”，嘀嗒出行已實(shí)現(xiàn)乘客、司機(jī)、計(jì)價(jià)器、頂燈、車(chē)輛、出租車(chē)公司、管理部門(mén)之間的數(shù)據(jù)連接。

這里不妨介紹一下嘀嗒出行在首個(gè)示范城市“西安”交出的答卷。

2020年6月，嘀嗒出行已為西安市內(nèi)的約940萬(wàn)次出租車(chē)出行提供數(shù)字化服務(wù)，占市內(nèi)出租車(chē)出行總趟次64．0％，其中59．1％會(huì)產(chǎn)生用戶反饋，出租車(chē)智慧碼日均掃碼31．2萬(wàn)次。自智慧碼推出以來(lái)至2020年6月30日止，累計(jì)獲得乘客評(píng)價(jià)約1，620萬(wàn)次，平均每位出租車(chē)司機(jī)獲評(píng)價(jià)超過(guò) 550次。

招股書(shū)披露，嘀嗒出行亦為中國(guó)出租車(chē)行業(yè)的利益相關(guān)者提供服務(wù)，包括地方交通部門(mén)、市政當(dāng)局，以及出租車(chē)公司及協(xié)會(huì)。與此同時(shí)，嘀嗒出行還與監(jiān)管機(jī)構(gòu)參加研討會(huì)，包括地方交通部門(mén)負(fù)責(zé)人、行業(yè)內(nèi)部人士和其他市場(chǎng)參與者，以分享其第一手經(jīng)驗(yàn)，提倡高效及可持續(xù)的出行解決方案。

鑒于智慧城市、尤其是智慧交通的建設(shè)現(xiàn)已成為多個(gè)城市寄希望能夠盡快實(shí)現(xiàn)的戰(zhàn)略目標(biāo)，可以預(yù)見(jiàn)的是，嘀嗒出行的智慧出租車(chē)服務(wù)未來(lái)或?qū)�為其�?chuàng)造可觀的第二增長(zhǎng)曲線。

根據(jù)F＆S報(bào)告，在出租車(chē)揚(yáng)招、出租車(chē)網(wǎng)約、網(wǎng)約車(chē)、順風(fēng)車(chē)構(gòu)成的中國(guó)四輪出行市場(chǎng)中，順風(fēng)車(chē)將成為增速最快的細(xì)分領(lǐng)域，市場(chǎng)規(guī)模在2025年破千億，達(dá)到人民幣1，139億元，復(fù)合年增長(zhǎng)率為41．8％。

網(wǎng)約車(chē)平臺(tái)盡管投資過(guò)千億來(lái)培育用戶使用習(xí)慣，作為目前占據(jù)市場(chǎng)份額最大的傳統(tǒng)出租車(chē)，未來(lái)5年，規(guī)模也依舊穩(wěn)定，仍將繼續(xù)保持第一。

而這兩項(xiàng)，恰好是嘀嗒專(zhuān)注的業(yè)務(wù)。這樣看來(lái)，即使嘀嗒不進(jìn)入網(wǎng)約車(chē)市場(chǎng)，也占據(jù)了四輪出行市場(chǎng)很大一部分，未來(lái)的想象空間值得期待。

拋開(kāi)市場(chǎng)機(jī)會(huì)往深層來(lái)說(shuō)，無(wú)論是為解決匹配效率低下的順風(fēng)車(chē)業(yè)務(wù)，還是為幫助行業(yè)完成數(shù)字化轉(zhuǎn)型的出租車(chē)業(yè)務(wù)，嘀嗒出行的出發(fā)點(diǎn)無(wú)疑是一致的——即通過(guò)技術(shù)驅(qū)動(dòng)出行服務(wù)的供給側(cè)改革，使得現(xiàn)有存量汽車(chē)發(fā)揮更大效能，進(jìn)而實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的最優(yōu)利用。

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